【复盘】 医疗ETF 20250306
“稳住楼市股市”首次写入政府工作报告总体要求，3月6日，A股反响热烈，全天单边上行，沪指涨1.17%，中证A500涨1.56%。
“AI+”满血归来！AI+医疗同步活跃，金域医学劲涨6.47%，卫宁健康涨5.02%，美年健康涨4.55%。AI+CXO融合进行时，概念股药明康德、博腾股份双双涨超4%。
图：中证医疗指数3月6日涨幅TOP10成份股
场内热门ETF方面，医疗ETF（512170）高开高走，盘中摸高2.61%，场内放量收涨2.32%，全天成交9亿元，较昨日放量逾六成。资金面上，昨日医疗ETF（512170）调整区间场内申赎净流入逾1.5亿元。
医疗板块时隔1日再度向上，或有两大驱动因素。
【Manus一夜爆火，AI应用方向沸腾】
昨晚，一款名为Manus的通用型AI Agent产品科技圈一夜爆火。该产品由中国团队打造，据介绍，其性能超越了OpenAI的同层次大模型。
中国本土科技再“超车”，今日AI应用方向迎来大爆发，从AI医疗应用方向看，影像识别、辅助诊断、健康管理、制药研发、基因检测等多领域齐头并进。
具体到制药研发领域，AI技术渗透正加速CXO产业范式革新。目前，头部CXO企业如药明康德、康龙化成、凯莱英、泰格医药等已通过自研或合作构建AI技术壁垒。
江海证券指出，AI的突破性发展，正在推动医学诊疗从传统经验医学向数据驱动的精准医学跨越。在“健康中国2030”战略指引下，医疗行业正迎来智能化升级的重要机遇。首创证券也表示，“AI+”有望成为医药医疗投资新的方向。
【透过政府工作报告看医疗新机遇】
昨日，2025政府工作报告正式发布。透过报告看医疗，四大重点值得关注。
其一，调整“三医协同”顺序。2025年报告将“三医协同”的顺序调整为“医疗、医保、医药”，把医疗放在首位，意味着要充分尊重医学发展规律，满足人民对“优医优药”的需求。
其二，优化药品集采政策。报告提出，要优化药品集采政策，要强化质量评估和监管，让人民群众用药更放心。
其三，制定创新药目录。报告指出，健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展。
其四，强化基本医疗。报告提出，改善病房条件，以患者为中心持续改善医疗服务。促进优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局，实施医疗卫生强基工程。
此外，在大力鼓励外商投资方面，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点；在培育壮大新兴产业、未来产业方面，提及培育生物制造产业。
对此，民银证券解读认为，“三医协同”发展和治理仍然是2025年的重点，政府工作任务将引导医药行业聚焦创新，长期健康发展。因此建议关注解决未被满足的临床需求、竞争格局良好、具有出海潜力的创新药企，而在医疗器械领域，关注国产化率较低的高端医疗设备、高值耗材细分赛道。
关注医疗板块投资机会，配置工具建议关注医疗ETF（512170），场外投资者可以关注医疗ETF联接基金（A类 162412 / C类 012323），该ETF及其联接基金被动跟踪的中证医疗指数聚焦“医疗器械+医疗服务”两大板块，覆盖了7只CXO龙头股，成份股较全面地覆盖了“AI+医疗”各类应用场景，有望充分受益“AI+”浪潮。
需要特别提示的是，医药医疗板块调整时间较长，波动较大，短线反弹不预示未来表现。关注医药医疗投资机会的投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
图片来源于iFinD、沪深交易所。
风险提示：医疗ETF（512170）及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。中证医疗指数2020年至2024年的分年度业绩分别为79.67%、-14.71%、-25.1%、-24.25%、-17.16%，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。基金管理人评估的该基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险、R4-中高风险，分别适宜平衡型（C3）、积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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