或受美国关税政策“朝令夕改”影响，美国经济衰退风险上升，引发市场担忧，当地时间3月10日，美股遭遇“黑色星期一”，纳指收跌4%，创2022年9月以来最大日跌幅，道指跌近2.1%，抹平去年11月美国大选以来涨幅。
昨晚美股的暴跌，令今日（3月11日）亚太股市全线低开，但随后A股和港股都展开了非常明显的反攻。截至收盘，A股三大指数集体收涨，全市场个股涨多跌少，沪深两市成交额近1.5万亿元，较昨日小幅缩量。
盘面上，国防军工继续强势，板块热门ETF——国防军工ETF（512810）场内价格收盘劲涨2.01%，斩获日线7连涨！值得关注的是，2025年作为“十四五”收官之年，国防军工装备订单可能批量落地，军工电子订单有望率先迎来高速增长。此外，糖酒会召开在即，扩大内需积极政策引导，有望迎来板块估值修复行情，布局吃喝板块核心资产的食品ETF（515710）场内价格拉升1.94%。
消息面上，重要会议圆满落幕，中国股市的利好因素仍在增多：
1、华尔街评级“东升西降”：下调美股，上调中国股市。花旗将美国股票评级从增持下调至中性，同时将中国股票评级上调至增持。高盛的数据显示，亚洲正逐渐成为多头交易最为集中的地区，可能潜藏着巨大的成长契机与多元化发展机遇。
2、产业层面，据市场传言，DeepSeek下一代AI模型DeepSeek R2或将于3月中下旬正式发布（消息尚未获官方证实），有望再度引爆相关题材，提振国产AI产业链的信心。
花旗指出，DeepSeek此前证实了中国技术具备国际竞争力，考虑到中国科技行业的实力、政府的支持以及低廉的估值，即便在股市大涨之后，中国股市或仍颇具吸引力。
值得一提的是，标的指数重仓“ATM三巨头”（阿里系+腾讯系+小米系），截至3月7日，相关成份股权重占比66.16%的港股互联网ETF（513770）连续10个交易日获资金净流入，合计金额5.59亿元，“中国资产重估”背景下，资金或跑步进场布局！
银河证券认为，随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望逐步改善，A股市场迎来结构性估值重塑机会。中长期资金加速入市的背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。
配置方面，银河证券建议重点关注三个方向：①基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题；②扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题；③安全边际较高的红利板块，重点关注央国企。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊国防军工、食品、港股互联网等几个主题板块的交易和基本面情况。
一、【放量7连涨！国防军工ETF（512810）涨2%再刷年内新高！鸿远电子、火炬电子、内蒙一机等3股涨停】
大市震荡之际，国防军工继续走强，场内热门国防军工ETF（512810）低开高走，场内价格收涨2.01%报1.267元，再创年内新高，日线豪取7连阳！全天放量成交6359万元。
国防军工ETF（512810）覆盖的80只军工龙头中72只收涨，军工电子、地面兵装相关个股表现出色，鸿远电子、火炬电子、内蒙一机3股涨停封板，宏达电子涨9.99%，中兵红箭、国博电子涨超8.3%。
近期国防军工板块稳扎稳打，拾级而上，消息面，关注以下几大利好刺激。
宏观指引上，我国2025年军费披露，同比增长7.2%至17846.65亿元。与此同时，政府工作报告明确提出推动商业航天、低空经济等新兴产业安全、健康发展，建立未来产业投入增长机制。
行业动向上，3月10日，中国电科发布量子雷达原型机，该技术可有效探测隐身战机及高超音速武器；3月11日，国产新型隐身无人机首飞成功，该机具备隐身突防、电子侦察及多机协同作战能力。
国际局势上，区域冲突升级（俄乌、红海），欧盟继宣布筹措8000亿欧元用于增强国防能力后，于11日提议设立500亿欧元专项基金，联合成员国扩大弹药产能。二级市场对地缘风险敏感度持续走高。
展望后市，国防军工行情能否延续？国金证券表示，看好2025年承前启后国防军工行情。一方面，2025年是“十四五”规划的收官之年，预计会有大量的订单补发，从而推动行业的景气度恢复，将为国防军工企业带来更多的市场机会和收入增长点。另一方面，军方和重点单位都在积极制定“十五五”规划，以打造未来五年的增长点，这意味着国防军工行业或将迎来新一轮的发展机遇。
一键投资国防军工，认准国防军工ETF（512810）！该ETF被动跟踪中证军工指数，成份股汇聚国防军工龙头公司，覆盖代表新质生产力的“军用AI+低空经济+商业航天+大飞机”等各细分领域，同时兼顾航发、船舶、航空航天等传统军工装备产业。
目前国防军工ETF（512810）已纳入【融资融券标的】及【互联互通标的】，杠杆资金、北向资金均可进场交易。
注：请投资者在参与融资融券交易时，认真阅读融资融券相关业务规则、业务合同及风险揭示书，审慎评估自身的经济状况和财务能力等情况，避免因参与融资融券交易而遭受难以承受的损失。
二、【政策红利+估值洼地！白酒领衔反攻，食品ETF（515710）单日涨近2%！31亿主力资金抢筹吃喝板块】
吃喝板块继续反攻！反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）早盘低开后全天单边上扬，截至收盘，场内价格涨1.94%。
成份股方面，白酒集体上攻，截至收盘，古井贡酒、山西汾酒双双大涨超5%，今世缘、泸州老窖、水井坊等涨超3%，贵州茅台、五粮液、洋河股份等涨超1%。食品ETF（515710）标的指数50只成份股中有48只收红。
值得注意的是，春节后，食品饮料板块表现显著优于大盘。Wind数据显示，截至今日收盘，春节后（2月5日起）食品ETF（515710）标的指数细分食品指数累计涨幅达到6.93%，显著跑赢同期上证指数（3.98%）、沪深300指数（3.26%）。
注：细分食品指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2020年，91.99%；2021年，-8.3%；2022年，-15.27%；2023年，-19.84%；2024年，-6.12%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
资金面上，吃喝板块今日获主力资金大举涌入。Wind数据显示，截至收盘，食品饮料板块获主力资金净流入31.26亿元，净流入额在30个中信一级行业中位居第6。
政策面上，重要报告提出大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。国泰君安研报分析认为，报告重点强调大力提振消费、全方位扩大国内需求，多措并举提振消费能力和信心，消费企稳回升或将带动食品饮料等板块预期提振。
湘财证券表示，提振消费为今年政府工作任务之首，政策红利释放叠加市场信心持续回升，经济复苏动能进一步巩固。食饮板块凭借其强顺周期属性迎来价值重估机遇：短期看，食饮板块有望在经济回暖初期率先启动修复行情；中长期看，基本面改善确定性较强，消费升级的长期逻辑依然稳固，看好具备品牌壁垒、渠道深耕能力及供应链韧性等核心竞争力的龙头企业。
从估值方面来看，Wind数据显示，截至昨日收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.42倍，位于近10年来4.31%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。
展望后市，德邦证券表示，地产数据有回暖迹象，一揽子政策后行业基本面有望逐渐改善。近期地产数据有回暖迹象，一揽子政策后行业基本面有望逐渐改善，白酒行业大有可为，建议加大关注2025年白酒投资机会。或可把握三条主线，一是业绩确定性较强，有基本面支撑、渠道把控能力较强的行业龙头和区域酒龙头；二是前期有所受损，若需求改善受益较大的；三是受益前期改革，管理提质增效的。
华龙证券表示，提振消费是当前宏观经济政策发力的重心，大力支持居民增速，提升居民的消费能力和消费意愿，2025年预计货币政策以宽松为主，叠加各地消费券的发放，在扩大内需的积极政策引导下，食品饮料板块有望迎来好转。
东兴证券认为，降准、降息等政策有望提振消费，食品饮料行业或迎来景气拐点。经济复苏将改善食品饮料需求，春节旺季成行业景气重要验证期。建议关注需求改善带来的盈利机会及估值修复，重点关注市场份额持续提升的龙头企业。
一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。
三、【可灵热度飙升，快手上探阶段高位！港股互联网ETF（513770）微跌蓄势，机构：珍惜逢跌布局好时机】
港股低开高走，恒科指午后自水面下方直线拉涨，收涨1.39%。科网龙头走势分化，快手-W全天领涨，盘中一度涨近7%，上探阶段新高，收涨超5%；小米集团-W涨近2%，腾讯控股跟涨飘红；阿里巴巴-W、美团-W收绿。
3月7日，Andreessen Horowitz发布2025年全球100生成式AI消费级应用排行榜，其中快手可灵排名20，超过了 Sora、Midjourney、Runway等同类别产品。华安证券表示，可灵AI等视频生成大模型在广告需求端领域应用空间广阔。预计2024-2026年驱动公司总收入为1272.9/1414.1/1556.9亿元；NON-GAAP归母净利润利润为176.4/226.7/278.3亿元。
热门ETF方面，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）早盘低开，后一度拉升翻红，午后在水面下方小幅震荡，场内价格收跌0.52%，全天成交额超15亿元，交投活跃。
针对近期港股市场出现的波动，兴业证券认为，短期行情震荡波动的根源是投资者的“恐高症”，是过去4年港股持续向下重估的阴影作祟。但实际上，恒生指数相对美债的风险溢价指标相比欧美股市特别是早已进入负值区间的标普500指数风险溢价，仍凸显港股的高性价比。更何况，相较于境内无风险收益率，港股风险溢价仍高达8%，对内地投资者具备较强配置吸引力。
站在当下，兴业证券指出，每一次波折都是逢低买入此轮行情“科技核心资产”的好时机。广义的AI科技领域将是全年行情的主线。特别是以互联网平台为代表的民企科技龙头，估值体系开始反转性重构，短期震荡调整后，正是布局良机。
值得注意的是，昨日港股大幅回调之际，南向资金大举逢跌抢筹296.26亿港元，创单日净买入规模历史新高！科网龙头依旧是南向资金的重点加仓对象，阿里巴巴-W获净买入超29亿港元，腾讯控股获超20亿港元净买入。南向资金是本轮港股上行的主要推动力，2025年以来，南向资金累计净买入金额达3435亿港元，较去年同期增长数倍。
港股互联网ETF（513770）跟踪的中证港股通互联网指数重仓“ATM三巨头”（阿里系+腾讯系+小米系），根据中证指数公司数据，截至上周五（3月7日），港股通互联网指数持仓阿里系（阿里巴巴-W、阿里健康、阿里影业）、腾讯系（腾讯控股、快手-W、同程旅行、中国儒意、阅文集团、猫眼娱乐）、小米系（小米集团-W、金山软件、金山云）权重分别为22.12%、22.59%、21.45%，合计达66.16%。
以1月14日作为本轮行情起点，截至上周五，港股通互联网指数区间累计涨幅高达50.18%，弹性突出，显著优于恒指、恒科指同期表现，是追踪本轮港股“科网牛”的高效率投资工具。
注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，截至2025年3月10日最新基金规模为43.06亿元，刷新上市以来新高！2025年以来日均成交额6.58亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！
本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金等，截至2025.3.11。
风险提示：食品ETF及其联接基金被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；港股互联网ETF及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF及其联接基金、国防军工ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF及其联接基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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