博时市场点评3月13日：两市震荡盘整，煤炭涨幅领先

　　🌟 【博时市场点评3月13日】两市震荡盘整，煤炭涨幅领先

　　📝每日观点

　　🎈 今日沪深三大指数震荡盘整，煤炭板块涨幅领先，两市成交缩量至1.64万亿。昨夜美国公布2月通胀数据，CPI和核心CPI同环比均较前值回落，且低于此前市场预期，数据如期季节性走弱，预计通胀回落态势将持续，或于年中触底回升。截至2月，特朗普关税对通胀的扰动主要在通胀预期层面，市场对于美国陷入滞涨的担忧稍减。受此影响，纳指反弹，标普、道指高开收平；美债利率和美元指数上涨；黄金上涨。当前市场对于美联储25年的降息预期上调至3次，均在下半年，3月的FOMC大概率不降息，持继续观望态度。国内方面，权益市场3-4月进入业绩发布期，市场或面临再平衡的压力，结构上或可考虑红利+科技均衡配置。

　　🔥消息面

　　🎈 当地时间周三，美国劳工部公布的数据显示，美国2月CPI通胀全线低于预期，缓解了市场的部分担忧。美国2月未季调CPI年率录得2.8%，为去年11月来新低，低于市场预期的2.9%；剔除食品和能源成本的核心CPI同比上涨3.1%，2021年4月来新低，预期值为3.2%，前值为3.3%。

　　简评：2月美国通胀如期开始季节性走弱，态势或将延续到年中触底回升。美国上半年真实的通胀风险可控，但下半年反弹概率较大，目前关税对美国通胀的影响主要体现在预期层面，滞胀担忧稍缓。往后看，在关税及通胀预期扰动的背景下，短期3月美联储大概率不会降息，建议保持观望，上半年可能进一步放缓缩表。

　　🎈 3月12日，国务院常务会议讨论通过《国务院2025年重点工作分工方案》，要求各部门细化措施加快落实，与各种不确定因素抢时间，紧抓快干、靠前发力。同时密切跟踪形势变化，做好政策储备，确保需要时能够及时推出、尽快见效。

　　简评：方案明确了政策执行的时间表和责任主体，强化了各部门的行政效率导向，有助于稳定市场对宏观政策连续性的预期。短期内可能提振市场信心，基建、民生相关领域或相对受益。长期来看，政策储备机制的进一步完善有望增强经济韧性。

　　🎈 3月12日，中国中小企业协会发布数据显示，2月中小企业发展指数为89.8，较1月上升0.8点，实现连续两个月回升，是近四年来的最高值，市场需求回暖与资金状况改善成为主要驱动力。分项指数、行业指数及区域指数全面上升，彰显中小企业景气水平回升向好，企业经营向“暖”。

　　简评：从分项指数看，宏观经济感受指数、综合经营指数、市场指数等均延续升势，成本指数与劳动力指数同步上行。此前承压的资金指数与效益指数也由降转升，显示企业资金周转压力有所缓解。伴随政策的系统性显效发力，中小企业的整体经营状况正在逐步好转，景气度持续提升，经济活力有望逐步增强，市场信心有望进一步恢复。

　　👉市场复盘

　　🎈 3月13日，A股三大指数下跌。截至收盘，上证指数报3358.73点，下跌0.39%；深证成指报10736.19点，下跌0.99%；创业板指报2166.00点，下跌1.15%；科创100报1078.00点，下跌2.31%。申万一级行业中，煤炭、美容护理、钢铁涨幅靠前，分别上涨4.18%、1.64%、1.19%；机械设备、电子、计算机跌幅靠前，分别下跌2.64%、2.44%、2.11%。1407只个股上涨，3668只个股下跌。

　　💰资金追踪

　　🎈 市场成交额为16486.95亿元，较前一交易日下跌。两融余额昨日收报19344.79亿元，较前一交易日上涨。

　　数据来源：同花顺，截至2025年3月13日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。