白酒龙头发力上攻，食品ETF（515710）盘中涨超2%！机构：食品饮料消费有望复苏

　　今日（3月14日），吃喝板块开盘后迅速拉升，截至发稿，反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）场内价格涨超2%！

　　成份股方面，白酒龙头集体上攻，截至发稿，舍得酒业大涨超4%，泸州老窖、五粮液双双涨超2%，贵州茅台、山西汾酒、老白干酒等多股涨超1%。

　　方正证券指出，重要报告将全方位扩大国内需求置于2025年经济工作任务的首位，明确提出“大力提振消费、提高投资收益”，凸显对2025年扩大内需的政策决心，报告提出要促进消费和投资更好结合，加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。当前白酒行业整体需求仍在恢复周期中，春节实际动销降幅环比改善，当前政策信号积极，宏观政策导向持续扩内需提振消费的基调下，白酒行业需求侧有望逐步改善。

　　值得注意的是，春节后，吃喝板块情绪显著回暖。数据显示，自2月5日起，截至昨日（3月13日）收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数累计涨幅达到5.75%，跑赢同期上证指数（3.33%）、沪深300指数（2.48%）。

　　注：统计区间为2025年2月5日-2025年3月12日，细分食品指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2020年，91.99%；2021年，-8.3%；2022年，-15.27%；2023年，-19.84%；2024年，-6.12%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　消息面上，国新办将于2025年3月17日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请发改委等部门相关领导介绍提振消费有关情况，并答记者问。

　　东兴证券研报指出，政策的乐观表态为后续消费复苏奠定了坚实基础，虽然从基本面角度食品饮料整体消费环境仍处于低迷状态，但是随着刺激政策的不断落地经济复苏趋势确定，食品饮料消费有望追随经济复苏而复苏。建议关注宏观数据向好和政策催化下的顺周期板块消费复苏机会。

　　从估值方面来看，Wind数据显示，截至昨日收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.62倍，位于近10年来4.71%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望后市，东兴证券表示，高层的乐观表态为后续消费复苏奠定了坚实基础，今年重要报告在消费方面的刺激政策全面且到位。虽然从基本面角度食品饮料整体消费环境仍处于低迷状态，但是随着刺激政策的不断落地经济复苏趋势确定，食品饮料消费有望追随经济复苏而复苏。

　　华龙证券表示，提振消费是当前宏观经济政策发力的重心，大力支持居民增速，提升居民的消费能力和消费意愿，2025年预计货币政策以宽松为主，叠加各地消费券的发放，在扩大内需的积极政策引导下，食品饮料板块有望迎来好转。

　　一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。

　　图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.3.14。

　　风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。