聚焦自身特色基金密集变更业绩比较基准

　　◎记者聂林浩

　　截至3月20日，今年以来有76只基金更改了业绩比较基准。在业内人士看来，此前公募基金行业对业绩比较基准的设置较为同质化，多元化、个性化的业绩比较基准不仅可以为投资者提供了更清晰的业绩参照体系，也为基金经理划定了明确的能力边界。业绩比较基准应被予以更多重视。

　　聚焦基金自身策略

　　近日，汇添富基金、方正富邦基金、广发基金等基金公司变更了旗下部分产品的业绩比较基准。今年以来，有76只基金变更了业绩比较基准。

　　方正富邦创新动力混合公告称，自3月17日起，其业绩比较基准由原来的“80%×沪深300指数收益率+20%×中证全债指数收益率”变更为“中国战略新兴产业成份指数收益率×85%+中证全债指数收益率×15%”。方正富邦基金表示，中国战略新兴产业成份指数对科技创新企业上市公司总体走势具有较强代表性，因此更适合该基金股票投资的比较基准。

　　广发高股息优享近日将原业绩比较基准“沪深300指数收益率×45%+人民币计价的恒生指数收益率×45%+中证全债指数收益率×10%”，变更为“中证红利指数收益率×80%+中证港股通高股息投资指数收益率（使用估值汇率调整）×15%+人民币活期存款利率（税后）×5%”。后者呈现股息率高、分红稳定的特征，相较前者宽基指数更贴合该基金的主题特征。

　　此外，部分基金或因本身风险收益特征改变而调整了业绩比较基准。例如，天弘价值精选作为一只灵活配置型基金，在近期的业绩比较基准变更时大幅提升了债券指数的权重，将中证综合债指数调整为中债综合全价指数，比重由40%提升至85%。

　　更加重视业绩比较基准

　　值得一提的是，沪深300、中证800等传统宽基指数因其普适性和权威性，被公募行业普遍采用。不过，业绩比较基准的千篇一律难以体现主动型基金的特点。

　　以偏股混合型基金为例，截至3月20日，今年以来共成立了83只基金，其中46只的业绩比较基准中包含沪深300或中证800指数。

　　一些基金公司“另辟蹊径”，将新兴指数作为业绩比较基准的组成部分。例如，平安策略回报和鹏扬元合量化大盘优选两只存量基金，在业绩比较基准中转向中证A500指数。

　　一些新基金也是如此。例如，等待发行的富国致盛量化选股基金，其业绩比较基准为“中证A500指数收益率×80%+中债综合全价指数收益率×20%”，刚成立的信澳星瑞智选和凯石元鑫也将中证A500指数纳入业绩比较基准。

　　“中证A500指数不仅关注市值和流动性，更强调行业间的均衡，相较于沪深300等传统指数，更偏新兴成长行业。”信达澳亚基金有关人士说，选择中证A500指数作为业绩比较基准，更契合基金的投资策略。

　　“无论是基民还是基金管理人，都应对业绩比较基准给予更多重视。通过设立更多元化、个性化的业绩比较基准，基金经理能够将其投资理念与策略凝练为具象化指标，为投资者提供清晰透明的业绩参照体系。”一位业内人士表示，这既降低了基民的信息获取成本，使其直观把握基金风格与风险收益特征，又能促使基金经理发挥主观能动性，在明确投资边界的基础上实现业绩的持续优化。