CPI“前菜”来了！领先指标PPI今晚公布

　　金十数据

　　市场焦点转向通胀数据，但强非农可能强化了市场对高通胀的承受能力。黄金将如何做出反应？

　　截至发稿，现货黄金周二上涨0.2%，暂时摆脱了上一交易日的颓势，主要是受到特朗普政策不确定性，以及投资者在美国通胀数据发布前的提前布局推动。本周多个通胀数据将进一步为美联储的政策路径提供线索。

　　周一由于强劲的美国非农数据提振了美元，现货黄金价格下跌约1%。美元走强使得黄金对于使用其他货币的买家来说变得更加昂贵。该非农报告还进一步巩固了美联储今年在降息方面的谨慎立场，同时，对特朗普关税计划可能推高通胀的担忧也在加剧。

　　KCM Trade的首席市场分析师蒂姆·沃特尔（Tim Waterer）表示：

“黄金在当前美元强势时期表现得比历史上更好，这可以归因于投资者对通胀的担忧……黄金已经重新承担起了通胀对冲的角色。”

　　黄金一直被视为一种对冲通胀的工具，尽管更高的利率降低了这种非收益性资产的吸引力。根据周一公布的数据，COMEX黄金投机者在截至1月7日的一周内，将净多头头寸增加了12，116手，达到194，499手。

　　与此同时，纽约联储的调查显示，美国消费者对预期通胀路径的看法上月出现分歧。投资者目前正在等待今晚发布的生产者价格指数（PPI）报告，以及周三的美国消费者价格指数（CPI）数据，以进一步了解经济形势和美联储2025年的政策走向。沃特尔表示，如果这周的通胀数据表现疲软，美元可能会承压下跌，这可能会推动黄金上涨。

　　备受期待的通胀报告将揭晓，市场紧张不安

　　周二，备受期待的两份通胀报告中的第一份将发布，市场情绪高度紧张。交易员们当前普遍押注美联储在2025年不会大幅放松货币政策。在稳健的经济和劳动力市场背景下，政策制定者需要看到通胀放缓取得新进展，才能继续降息。然而，目前来看，这种进展并不确定。

　　美国劳工统计局今晚21：30将公布2024年12月的PPI数据。经济学家普遍预计，PPI上月环比上涨0.3%，低于11月的0.4%。但同比数据预计将从11月的3.0%上升到12月的3.4%。剔除食品和能源的核心PPI预计在12月环比上涨0.3%，同比涨幅预计将从11月的3.4%加速至3.8%。

　　PPI衡量的是美国批发层面商品和服务的价格变化，包括从原材料到成品的价格波动。PPI通常是CPI的领先指标，因为生产者往往会将成本上涨转嫁给消费者。