A股，重磅来袭！

　　国资超级大动作！

　　今天，九家上市公司陆续披露重磅公告称，控股股东或间接控股股东将发生变化。这九家上市公司分别为东风汽车集团旗下的东风股份和东风科技，兵器装备集团旗下的长安汽车、东安动力、湖南天雁、建设工业、中光学、华强科技和长城军工。

　　据东风系公司的公告，东风汽车集团有限公司正在与其他国资央企集团筹划重组事项。本次重组可能导致本公司间接控股股东发生变更。而兵装系公司则公告称，兵器装备集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。

　　东风集团回应两央企重组消息：以目前公告内容为准，目前尚处于筹划阶段。

　　国务院国资委此前表示，将以中央企业重组整合为抓手，深入推进国有经济布局优化和结构调整，加快推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。

　　两大集团超级动作

　　央企层面的重组再度传来大消息。今天下午及晚间，9家上市公司集体公告称，控股股东或间接控股股东将发生变化。

　　其中，东风汽车集团旗下上市公司称，接到间接控股股东东风汽车集团有限公司通知，东风汽车集团有限公司正在与其他国资央企集团筹划重组事项。本次重组可能导致本公司间接控股股东发生变更，但不会导致实际控制人发生变更。有关安排尚需履行程序，还需获得有关主管部门批准。本次重组不会对本公司正常生产经营活动构成重大影响。

　　兵装集团旗下上市公司称，接到间接控股股东中国兵器装备集团有限公司（以下简称“兵器装备集团”）通知，兵器装备集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。本次重组或将导致本公司控股股东发生变更，但不会导致实际控制人发生变更。有关安排尚需履行程序，还需获得有关主管部门批准。本次重组不会对本公司正常生产经营活动构成重大影响。

　　其实，兵装集团重组并非没有迹象。据保变电气今年1月17日公告，2024年9月2日，保变电气披露了《关于控股股东筹划重大事项的提示性公告》，公司控股股东中国兵器装备集团有限公司拟与中国电气装备集团有限公司开展输变电装备业务整合事宜。2024年9月27日，兵器装备集团与中国电气装备签署《企业国有股权无偿划转协议》，将其直接持有的公司37.98%股份、保定同为电气设备有限公司100%股权（同为公司持有保变电气15，722，368股股份，占公司股份总数的比例为0.85%）无偿划转至中国电气装备。这可能就是兵装集团为此次重组埋下的伏笔。

　　两大集团的协同性

　　据东风汽车集团官网，东风汽车集团有限公司是以汽车制造、销售、服务和技术研发为主业的商业一类央企，前身是始建于1969年的第二汽车制造厂（简称二汽）。50多年来，累计产销汽车近6000万辆，上缴税费6700多亿元。

　　截至2023年，该公司资产总额5210亿元，从业人数12.1万人。2023年，公司销售汽车242万辆，营业收入4103亿元，经营规模居国内汽车行业前列、居世界500强第188位。

　　该公司产业链齐全、产品系列丰富，主要产品覆盖豪华、高档、中档和经济型各区隔，业务涵盖全系列商用车、乘用车、军车、新能源汽车、关键汽车总成和零部件、汽车装备、出行服务、汽车金融等。该公司在国家企业技术中心排名中位居汽车行业第2位，拥有有效授权专利1.6万余项。年科技投入保持在200亿元左右，建设了国际先进、国内一流的产品设计与试验设施。

　　此外，该公司完成自主新能源汽车的品牌布局、平台与商品布局、核心资源布局，加快向自主品牌和新能源转型升级。完成电池、电机、电控产业化和近地化布局，掌握了商用车“龙擎”和乘用车“马赫”绿色低碳动力品牌、IGBT、燃料电池全技术链等核心技术和关键资源。无人驾驶乘商产品均达到L4级水平，在雄安等全国30多个城市示范和商业化运营。

　　公开资料显示，中国兵器装备集团有限公司，是中央直接管理的国有重要骨干企业，是国防科技工业的核心力量，是国防建设和国民经济建设的战略性企业，是中国最具活力的军民结合特大型军工集团之一，肩负着“保军报国、强企富民”的神圣使命，其前身可以追溯到第五机械部、兵器工业部、国家机械工业委员会。集团公司连续多年跻身世界500强，最高排名101位。2020年4月，入选国务院国资委“科改示范企业”名单。在2023年《财富》世界500强排行榜中位列第341名。

　　中国兵器装备集团有限公司成立于1999年7月。在中国兵器工业总公司所属部分企事业单位基础上，改组成立中国兵器装备集团公司。集团公司拥有长安汽车（集团）有限公司、中国嘉陵工业股份有限公司、建设工业（集团）有限公司、中国兵器装备研究院等在内的60多个全资或控股的子公司和研究院所。

　　央企整合的机遇

　　自去年下半年以来，国央企重组、整合动作不断。2024年8月30日，东航公开表示将吸收合并一二三航空；9月5日，国泰君安拟议吸收合并海通证券，此举直接重塑了头部券商的格局；9月8日，盐湖股份与五矿集团联合组建了注册资本高达百亿元的中国盐湖集团。

　　地方国资也是动作不断。去年11月，川投能源、川能动力、华海清科同步披露，公司接到通知，获悉四川省人民政府拟启动四川省投资集团与四川省能源投资集团的战略重组事宜。去年12月，四川九洲和依顿电子双双公告，其控股股东九洲集团与绵阳市国资委、四川省财政厅及国开基金签订增资扩股协议。而在此之前，重庆的动作亦是不断。西南证券、上海三毛、登康口腔、重药控股、重庆百货、川仪股份、重庆银行和太极集团皆发生过股权变动或者控股股东变动。

　　军工系统亦有动作。去年7月11日，中航电测宣布对成飞集团实施收购，并购规模高达百亿元；9月2日，中国船舶计划吸收合并中国重工，今年1月获主管部门同意；此外，今年1月，中航产融将通过非公开协议转让的方式，向控股股东中航工业转让所持中航重机、中航科工、中航光电、深南电路、宝胜股份、江航装备、中航电测和中航机载的股份。本次交易完成后，公司、中航产投、航空投资将不再持有对应的股份。

　　国泰君安认为，央企具有整体低估值的特性。究其原因，一方面，央企作为国有企业，同时承担着经济、社会责任，并不以利润最大化为唯一目标，另一方面，国企大多处于较为稳定的支柱型产业，比如工业生产上游、能源、基础设施、银行业等，行业周期性较强，且处于成熟期，发展潜力有限，因此市场也较难给予高估值。在此背景下，通过鼓励并购重组以布局战略性新兴产业对提升央企估值、同时利用央企的高信用资质及规模体量推动国家战略性新兴产业发展都具有显著的战略意义。

　　国务院国资委表示，央企重组整合重点从三个方面发力：一是继续开展新公司组建、加大力度推进战略性重组，提升中央企业在重要行业产业中的地位作用，增强核心功能、提升核心竞争力；二是纵深推进专业化整合，聚焦主责主业，整合优势资源，减少行业内卷，营造产业发展良好生态；三是进一步强化整合融合，推动从资产合向业务合、人心合、文化合转变，充分发挥协同效应，最大限度释放改革红利。