解聘普华永道，延迟发布2024年报，陆金所业绩亏损何时好转？

　　来源：行长研究

　　自今年1月28日发布港股短暂停牌公告后，港股上市的陆金所控股便一直处于暂停交易状态，不仅错过了春节后港股持续上扬的整体走势，还迄今都没有复牌。细究其原因，或与陆金所解聘普华永道一事有很大关系。

　　1月27日晚间，陆金所发布一则“建议更换核数师可能延迟刊发2024年年度业绩”公告，公告大体告知两件事，其一便是要解聘审计方普华永道，其二则是2024年年度业绩可能会延迟披露。而根据公告披露的更详细内容，可以发现陆金所与普华永道之间似乎并不是一次“和平分手”，其中还有更多拉扯。在核心高管退任，业绩深陷亏损的当下，陆金所这一系列大动作，似乎释放出更不妙的信号。

　　“关联方”信息，疑似成为解聘导火索

　　这篇关于董事会决议建议免任核数师罗兵咸永道（罗兵咸永道与普华永道是同一个国际会计师事务所的不同名称，二者业务完全一致，以下简称“普华永道”）的公告，全文有超5000字。在公告中，陆金所总结了要解聘普华永道的三大原因：一是未对审计委员会坦诚相待；二是多次延迟或推迟调查相关的会议，导致额外的时间损失；三是普华永道中天此前因恒大相关审计工作遭受过行政处罚，不确定能否正常为公司进行审计工作。

　　要知道，陆金所与普华永道合作多年，2020年上市美股、2023年上市港股，陆金所都是选择普华永道作为其审计师。2024年因为涉恒大财务造假事件，普华永道深陷客户流失危机，截至2024年9月，有超80家公司解聘普华永道。但陆金所不同，2024年5月末，陆金所召开股东大会，以99.65%的赞成票续聘了普华永道作为核数师。去年9月，普华永道被开出天价罚单后，陆续有其他与陆金所一样已经续聘普华永道的上市公司立即解聘，而陆金所依然没有发布解聘公告。

　　如此看来，此前的监管重锤，似乎并不是陆金所解聘普华永道的最主要及直接原因。从公告内容来看，更重要的原因，似乎是普华永道在与陆金所一名时任高管的口头对话中，所获得的几项疑似关联方交易信息。

　　2024年10月25日，普华永道与陆金所一名时任高管进行了口头对话，过程中，普华永道获得了几项与陆金所疑似关联方交易有关的信息，普华永道就认为，需要关注这些信息以及相关交易。11月25日，普华永道就将相关的对话内容口头汇报给了陆金所的审计委员会。12月11日，普华永道又向审计委员会发出了书面函件，要求委任专家就关联交易相关事件，进行独立调查。

　　之后，审计委员会委聘了法证会计师，以及独立调查律师对以上关联交易和其他相关事项进行了独立调查，这名时任高管在与调查团队面谈时，否认了普华永道向审计委员会报告的对话内容，但普华永道对这次调查的独立性，以及陆金所的整改措施都提出了质疑。于是，2025年1月16日，陆金所口头通知普华永道，解聘其核数师的职务。

　　如果说到这里还只是陆金所单方面的解聘，那1月21日普华永道的回应出来后，便是互相“撕破脸”了。普华永道在发给陆金所的函件中，表示自己理解相关对话的严重性，而审计委员会不向自己知会独立调查的结论，所以无法同意陆金所把普华永道过往的审计或审阅意见，纳入陆金所目前或未来的任何文件中，尤其对2022年、2023年度财务报表的审计意见不得加以依赖。

　　在审计中，“不得加以依赖”通常指审计人员在执行审计任务时，对某些信息、主体或证据的独立性等方面，存在疑虑或风险，因此不能将其作为审计判断的主要依据。普华永道用了这一形容，颇有要与陆金所“一刚到底”的意思。

　　核心高管已退任，短期盈利能力急剧恶化

　　由于公告并未披露所涉关联方交易的相关信息，外界无从得知到底是什么关联交易让陆金所最终决定解聘普华永道，不过，从陆金所披露的财报信息来看，该公司所有的关联交易，都与控股股东中国平安保险有关。

　　2024年中期报告显示，截至2024年二季度末，陆金所与平安保险及其子公司的关联交易余额为237.88亿元。相较于2023年末，变化较为突出的是多了8.06亿元的借款，以及应付账款及其他应付款项以及合同负债及其他负债从1.81亿元大增至42.36亿元。

　　此外，关于那位向普华永道口头透露疑似关联方交易信息的时任高管，陆金所也未在公告中指名道姓。但用了“时任”二字，言下之意便是2024年10月25日口头对话时，该高管还在陆金所任职，如今已经离职。

　　根据公开信息，11月22日，陆金所发布一则人事变动公告，这也是10月25日至今唯一的一则人事变动公告。公告显示，为了投入更多时间于其个人事宜，陆金所核心高管之一的计葵生，退任执行董事及联席首席执行官的职务。非执行董事黄玉强因平安集团任职变化，独立非执行董事张旭东因个人工作安排变动，都辞去了相关职务。这三人中，黄玉强和张旭东都是因工作变动而辞任的，只有计葵生是因为要“投入更多时间于个人事宜”而“退任”，相比辞任，退任的个人主动意愿并不强烈。而计葵生又是陆金所的元老级核心高管，2011年9月便开始担任上海陆金所的法定代表人，如今含含糊糊地退任，多少有些奇怪。

　　受解聘普华永道一事影响，陆金所表示拟更换审计机构可能会导致2024年报延迟公布。从前三季度的业绩表现来看，陆金所这份可能会延迟披露的2024年报，或许并不好看。2024年前三季度，陆金所实现营收184.83亿元，较2023年前三季度下降了32.54%；利润端则更惨淡，前三季度陆金所一共净亏损22.85亿元，2023年同期的净利润还有18.67亿元。短期盈利能力的急剧恶化，让陆金所面临着较大的业绩压力，将亏损主要归因为2023年底以来转向100%担保模式，该模式下陆金所需要独自承担所有新增贷款的风险，导致风险准备金计提大增，压缩了利润空间。

　　后续陆金所会将审计工作委任给谁，以及何时披露2024年报，何时港股复牌，都有待更新一步的动态。不过，可以确定的是，更换审计方一事，确实对陆金所的股价影响较大。在公告发布后的两个交易日里，陆金所美股股价持续下跌，1月28日收盘价2.32美元/股，相较于26日收盘价跌去了7.94%。