专题：科技行情中短期仍将延续 A股全年表现有望好于2013年
3月5日消息，三大股指走势分化，临近午盘沪指拉升翻红，创指、深成指弱势震荡。板块方面，工程机械板块早盘大涨，永达股份、山推股份、柳工等盘中涨停；通信板块集体走强，三维通信、东方通信、武汉凡谷等涨停；银行板块盘中拉升，中信银行涨幅居前；地产股全线调整，中洲控股盘中跌停；光伏设备板块走弱，时创能源、帝科股份跌幅居前；电池板块延续回调，武汉蓝电领跌。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超3800只。
截至午间收盘，沪指报3334.90点，涨0.32%；深成指报10665.38点，跌0.13%；创指报2182.89点，跌0.33%。
盘面上，工程机械、通信服务、太赫兹板块涨幅居前，房地产、光伏设备、BC电池板块跌幅居前。
热点板块：
1、工程机械
铁拓机械、同力股份、永达股份、山推股份等多股上涨。
消息面上，行业方面，据今日工程机械数据，2025年2月份中国工程机械市场指数即CMI为106.68，同比增长13.53%，环比增长5.44%。2月份CMI指数同比增速提高10.26个百分点，环比增速提高8.77个百分点，表明2月之后，特别是在2月10日之后，国内大多数市场在春节假期之后，项目开工情况逐步好转，逐步升温的施工需求带来整体设备开工率和开工小时数的迅速升温，市场逐步开始进入超预期反弹阶段。
2、通信
东软载波、利尔达、有方科技、武汉凡谷等多股活跃。
消息面上，政府工作报告指出，建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。
消息面：
1、【问界M8将于4月上市 预计40万元左右】鸿蒙智行今日表示，定位家庭智慧旗舰SUV的问界M8将于4月上市，价格预计在40万元左右。
2、【政府工作报告：持续用力推动房地产市场止跌回稳】因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。优化城市空间结构和土地利用方式，合理控制新增房地产用地供应。盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房，在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权。拓宽保障性住房再贷款使用范围。发挥房地产融资协调机制作用，继续做好保交房工作，有效防范房企债务违约风险。有序搭建相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。
3、【2月财新中国服务业PMI录得51.4 回升0.4个百分点】今日公布的2月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.4，高于1月0.4个百分点，显示服务业扩张步伐小幅加快。此前公布的2月财新中国制造业PMI回升0.7个百分点至50.8，为近三个月来高点；两大行业景气度上升，推动当月财新中国综合PMI上行0.4个百分点至51.5。
4、【今年拟发行超长期特别国债1.3万亿元 比上年增加3000亿元】十四届全国人大三次会议5日上午在人民大会堂开幕，习近平等党和国家领导人出席开幕会，国务院总理李强向大会作政府工作报告。政府工作报告：实施更加积极的财政政策，拟发行超长期特别国债1.3万亿元、比上年增加3000亿元。
机构观点：
国泰君安指出，不确定因素增多，股市震荡已经开始。对于后市仍要明确：1）由于已看到决策层扭转经济形势与支持资本市场的决心，因此2025年股市有望迎来结构性行情，调仓不空仓；2）2025年股市最大的动力来自无风险利率下降后，增量资金入市。长期债券利率“破2”后，看到居民对固定收益的兴趣在下降，而对股票与权益的兴趣在改观，这是过去三年所没有的重要变化。3）投资者对当前国际形势与经济形势仍有疑虑，预期的建立与改观需时日，因此股指运行会有N型节奏而不是没有回调的“疯牛”。就当前市场而言，不能把近期股市震荡简单理解为“性价比”降低，难以忽视市场在此前上涨计入较多乐观预期与交易过热后，下一阶段不确定性因素增多，政策短期暂难快速调整，投资者风险承担意愿会下降，判断股指震荡仍会延续。
中信证券表示，从宏观环境来看，宏观经济对于成长主题行情的演绎空间和节奏有较大影响，相较2023、2024年的两轮主题行情，2025年初以来“总量稳健复苏+政策托底”的宏观环境下，投资者对于经济增长的预期整体趋于中性，资本市场对政策见效的耐心有所增强，本轮科技主题行情的扩散或更依赖产业验证而非单纯预期博弈，当下稳健的宏观经济环境为行情的进一步发酵演绎提供了空间。从风格切换来看，可持续的基本面预期是行情进一步向风格行情拓展的必要条件，2023年的ChatGPT行情和Sora行情皆因不可持续的基本面预期导致行情提前终结，此外，前期强势的风格对主题行情也会产生压制。本轮行情的行业扩散程度较广，叠加目前市场预期仍强，预计持续性有望强于过去，但同时也需密切关注基本面预期的变化以及哑铃风格的反弹。
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