春晖智控拟购关联方控制权 交易合理性与公允性备受关注

　　每经评论员 贾运可

　　3月4日晚间，春晖智控（SZ300943，股价13.70元，市值27.92亿元）发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式购买参股公司春晖仪表控制权，公司股票自3月5日起停牌。此次收购计划在资本市场掀起波澜，其背后既蕴含着业务协同的潜力，也存在着不容忽视的风险与争议点。

　　从积极方面来看，这一收购行为有望实现显著的业务协同效应。春晖智控专注于流体控制阀和控制系统，业务涵盖油气、燃气、供热等多领域；而春晖仪表作为工业仪表制造商，在温度传感器、电加热器等产品上具有技术优势，且双方在油气、燃气等下游应用场景存在协同空间，能够实现技术与渠道资源的共享与整合。通过收购，春晖智控可以完善自身产业链布局，在智能控制系统领域构建更强大的竞争力，进一步拓展市场份额。

　　然而，此次收购的关联交易属性也引发了诸多质疑。春晖智控不仅是春晖仪表的第一大股东，持有38.69%股份，持股比例已经不低，话语权已经不小。另外，两家公司管理人员大量重叠。具体来看，春晖智控控股股东、实际控制人、董事长杨广宇为春晖仪表董事，春晖智控董事、董事会秘书、副总经理陈峰为春晖仪表董事、副总经理，春晖智控监事会主席景江兴为春晖仪表监事。以上种种因素，使得交易的合理性与公允性备受关注。

　　此外，春晖仪表自身的经营状况和发展前景也存在不确定性。虽在2024年上半年实现营收增长，但净利润却同比下降5.81%。且其曾在2022年冲击北交所上市，但是经过两轮问询后最终撤回了上市申请，是否存在其他风险值得注意。收购这样一家公司，春晖智控在后续整合过程中可能面临诸多挑战，如业务整合难度大、协同效应不达预期，进而影响上市公司整体业绩表现。

　　春晖智控收购春晖仪表控制权这一事件，对于公司而言是一次机遇与风险并存的战略抉择。公司需要在后续推进过程中，充分披露交易细节，确保关联交易的公平、公正、公开，合理评估收购风险并制定有效应对策略，以实现股东利益最大化。广大投资者则需保持谨慎态度，密切关注交易进展和公司后续经营表现。