光大期货0305热点追踪：关税靴子落地，豆粕价格随外盘回落

　　自周二午间国内发布对美部分商品加征关税的反制措施后，豆粕价格先涨后跌，目前已回吐政策发布以来的所有涨幅，周三跌幅进一步加深，日内下跌超3%。

　　从消息面对盘面的影响来看，市场对此反制措施已早有预期，本次关税靴子落地，短期再度升级概率下降。价格波动多为情绪所致，对豆粕短期的实际供需或影响有限。国内4-9月份以巴西豆供应为主，美豆的大量进口需等到4季度美豆上市后才会启动，此前对进口美豆加征关税，涉及的美豆量级或较为有限，对于进口成本的拉动效果同样有限。

　　同时，鉴于关税从3月10日起生效，但对于3月10日前发货、4月12日前到港的货物免加本轮关税，可能会引发短期内美豆的抢运，未来4月的进口量或因此提升，进而压制05合约价格。叠加近期全球贸易局势不确定性压制商品需求情绪，豆粕价格或逐渐走出远强近弱的格局，可关注月间反套机会。

　　资料来源：Wind、光大期货研究所

　　撰稿：史玥明

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