国联基金裴慧宇：2025关注三大消费投资主线——美妆个护、黄金珠宝与宠物

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　　进入2025年，消费行业如何投？消费调整到位了吗？蛇年哪些细分领域可掘金？3月7日，新浪基金对话国联基金权益投研部消费研究员裴慧宇为您解析>>查看完整直播

　　在消费领域，健康管理、悦己经济等细分赛道正在崛起。那么，哪些赛道可能成为蛇年投资主线？投资者应如何平衡这些赛道的短期热度与长期价值？裴慧宇表示，当下科技发展和消费趋势的变化为投资带来了新的机遇和挑战，而AI+消费、理性消费以及美妆个护、黄金珠宝（高端化、品牌化）、宠物等赛道将是蛇年值得关注的投资主线。

　　裴慧宇认为，判断蛇年的投资主线难度较高，但结合当前科技发展和消费趋势，仍可挖掘出一些具有投资机会和价值的领域。她指出，AI在消费领域的应用将成为贯穿蛇年的投资主线之一。随着大模型的快速迭代和应用场景的不断落地，AI技术有望在未来三到五年内为消费领域带来显著变革。例如，在电商、家居、美妆等行业，AI技术的应用将为企业创造更多机会，提升运营效率和用户体验。

　　裴慧宇进一步分析，新消费趋势也是蛇年投资的重要方向。当前消费市场呈现出理性消费、情绪消费和国货崛起三大特征。理性消费的崛起使得高价产品和性价比高的平价产品受到青睐，消费市场呈现出“哑铃型”结构。同时，情绪消费的重要性日益凸显，消费者对能够带来情感共鸣的产品和服务需求增加。此外，国货品牌凭借不断提升的产品力和消费者对其的信心增强，正在快速崛起。

　　基于这些趋势，裴慧宇建议投资者关注以下赛道：

　　美妆护肤赛道：美妆护肤领域是国货崛起最快的赛道之一，尤其是高端美妆赛道。目前高端美妆市场仍被欧美品牌占据，但国货品牌正在加速布局。谁能率先在这一赛道卡位并释放品牌力和产品力，谁就将在未来获得更大的发展空间。

　　黄金珠宝品牌化赛道：过去20年，黄金珠宝品牌以渠道性品牌为主，产品同质化严重。但随着技术升级和消费者需求的变化，黄金珠宝的美观度和佩戴性不断提升，月季性消费占比也从20%提升至40%。供给侧和需求侧的共同推动，使得黄金珠宝品牌化成为投资热点。特别是高端黄金珠宝品牌，有望在蛇年迎来快速发展。

　　宠物赛道：宠物赛道尤其是高端宠物赛道，是另一个值得关注的新消费领域。过去，高端宠物用品和食品市场被海外巨头垄断，但如今国货品牌正在快速崛起，高端宠物赛道的国产替代逻辑正在逐步兑现。

　　裴慧宇强调，投资者在选择赛道时，应平衡短期热度与长期价值。虽然某些赛道可能在短期内受到市场追捧，但投资者需要关注其长期发展趋势和行业壁垒。例如，AI技术在消费领域的应用虽然前景广阔，但投资者需要关注技术落地的速度和企业能否持续创新。对于新消费赛道，投资者则需要关注品牌建设和消费者需求的变化，以实现投资的长期收益。