力扛外围动荡，A港股双双走强

　　每经记者郑步春每经编辑赵云

　　上证综指本周上涨1.56%至3372.55点；深综指、创业板综指、科创50、北证50周涨幅分别为2.72%、3.24%、2.67%、6.45%。此外，本周港股的恒生指数大涨5.6%，创三年来新高。

　　本周外围市场动荡，但A股、港股均顽强走强，暗示中国资产已日益获得国内外资金认可。特朗普周一表示，对加拿大、墨西哥两国加征25%关税将于周二生效。到周二上述关税果然开征，但到了周四特朗普又将上述关税推后一个月执行。此外，特朗普在实现俄乌和平相关事项上的态度也不怎么稳定，常常捉摸不定。金融市场特讨厌“不可预测性”，所以近期国际金融市场波动明显加大。

　　在中国方面，纵然亦有相关不利消息，但A股、港股仍走得较稳，这说明市场对关税问题已慢慢脱敏。

　　全国“两会”于本周召开，重头戏无疑是周三的政府工作报告，该报告所释出的内容大部分符合预期，也有超预期部分，如强调了“宏观政策民生导向”，且在消费方面的措辞相当积极。

　　周五海关总署公布的今年前两个月以美元计价的出口同比增2.3%，低于预期的增5.0%；前两个月进口降8.4%，同样弱于预期的增1.0%。这可能与特朗普上台前（去年第四季度）中美相关的进出口企业“抢出口”或“抢进口”相关，故利空程度应打些折扣。

　　后市方面，个人认为A股、港股行情还将延续，建议投资者继续积极参与。

　　本轮A港股上涨的一大动能来自DeepSeek，因其使投资者重新评估起中国的的科技潜力。虽然股市已涨了一程，但个人相信利好应该远未出尽。大家知道，我国有巨量的科技人才，且国家又大力支持“新质生产力”，故诸如此类的好消息在未来大概率还会层出不穷。也就是说，市场对于中国科技潜力的评估本身就是个动态过程，利好很难出尽。

　　除科技潜力被市场重估外，近期美元下跌应该也对A股有利，因这会使人民币压力减轻，进而使得我国货币政策掣肘减少，最终使实体经济更易获得资金支持，股市资金面自然也会改善。