专题：中国经济前景广阔、大有可为——2025全国两会财经特别报道
本报记者 方凌晨
在今年全国两会期间，“创投”是热点话题之一。3月6日，十四届全国人大三次会议举行经济主题记者会，国家发展和改革委员会主任郑栅洁在会上表示，近期将设立国家创业投资引导基金，目的是做优做强做大创新型企业。该基金预计将带动地方资金、社会资本近1万亿元，引起了资本市场的广泛关注。
近年来，创投行业屡迎政策利好。今年的政府工作报告中也强调“加快发展创业投资、壮大耐心资本”。在业内人士看来，随着创投行业发展的各项积极因素不断汇聚，创投市场有望更加活跃，将助力更多科技企业成长，为推动我国新质生产力发展贡献更多创投力量。
“航母级”基金将入场
郑栅洁在会上表示：“把培育新动能与升级传统动能更好结合起来，加力构建现代化产业体系。一方面，培育壮大新兴产业、未来产业。近期，我们将设立国家创业投资引导基金，目的就是做优做强做大创新型企业。另一方面，改造提升传统产业。”
从会上透露的信息来看，国家创业投资引导基金将带动地方资金、社会资本近1万亿元，将会聚焦硬科技、坚持长周期、提高容错率，通过市场化方式投向科技型企业。
这一消息迅速引起了创投行业的沸腾。业内人士纷纷认为，这只基金的设立意义重大，将释放出多重积极效应。北京启航创业投资管理有限公司董事总经理李伟对《证券日报》记者表示：“对于我国创投行业而言，国家创业投资引导基金的设立堪称‘里程碑’式的重大事件。一方面展现了国家对于支持创投行业持久健康发展的坚定决心，另一方面这也将切实为创投行业注入大量流动性，进一步激发创投市场活力，开启我国创业投资发展的新篇章。”
在熙诚致远私募基金管理（北京）有限公司总经理、董事许峻铭看来，国家创业投资引导基金的设立一定程度上会给予市场信心，当下创投基金无论是融资端还是退出端都面临较大的压力，“航母”的入场会让“群舰”形成合力，对产业的发展指明方向，且其期限相对较长，能与财务型、短期型的市场化基金形成有效矩阵。
“这次推动设立国家创业投资引导基金是高层支持创投行业的一次切实落地，也是支持创投行业发展的重要抓手。如果按照母基金出资30%计算，1万亿元规模的母基金将会带来3万亿元到4万亿元的创业投资子基金群，其抓手作用是非常明显的。从当前市场上存量创投基金规模来看，这只基金将成为创投市场上的重要力量甚至是主力军，也是支持发展新质生产力和战略性新兴产业的重要资金力量。”合肥国科新能股权投资管理合伙企业（有限合伙）创始合伙人方建华对《证券日报》记者分析称。
创投行业频迎政策春风
近年来，创投行业发展受到越来越多的政策支持。今年的政府工作报告再次提到“创业投资”，在“推进高水平科技自立自强”方面，提到“健全创投基金差异化监管制度，强化政策性金融支持，加快发展创业投资、壮大耐心资本”。
方建华感叹道：“自2023年12月份以来，创投行业政策暖风频吹，同时我国也在大力发展新质生产力，这些因素汇集在一起，创投行业发展向好的趋势逐渐形成，创投行业的春天已经来临。”
创投资本对于支持科技型企业发展具有重要意义，当前创投行业在自身的发展过程中，“募投管退”各环节也发生了一些变化，随着越来越多相关措施的落实，创投行业将会迎来更好发展。
全国政协委员、国务院发展研究中心原党组书记马建堂在接受《证券日报》记者专访时表示，创投资本是一种为高科技领域的初创企业和成长企业提供融资的资金形态。当前，国有控股的创投基金和政府投资基金已成为我国创投市场的主力军，引导国有创投资本投早、投小、投长期、投硬科技，就要在国有创投资本考核和管理机制方面有所变化，不要追求短期考核，不考核单个投资项目，而是要强化生存周期考核。同时，也要增强对于投资失败项目的容忍度。
“通过落实相关举措，相信我国的创投资本会有更好的发展，创投市场也将更加活跃，为我国中小企业、初创企业提供发展的资金，推动越来越多的企业成长，进而推动我国科技事业的进步。”马建堂表示。
创投机构备受鼓舞
在业内人士看来，创投行业发展的各项利好因素正在不断汇聚，从业者也更多地感受到行业发展的暖意。
许峻铭认为，从设立国家创业投资引导基金、支持私募股权投资机构发行科技创新债券、放宽科技企业并购贷款等政策可以看出国家“真金白银”支持科创市场和科技企业的发展。
“从行业自身发展来看，任何一个行业的发展都有周期性，在经历此前的发展低谷期之后，创投行业或已进入反转时代。同时，近期人工智能发展带动相关科技企业得到了中国以及全球资本的认可，这对于投早、投小、投长期、投硬科技生态的形成有重要支撑作用，相信未来的二级市场对于科技股会给予更多认可和支持。”方建华表示。
多位从业者表示，将积极转变发展思路，提升自身能力，为发展新质生产力贡献更多创投力量。
李伟表示：“近段时间，行业屡迎政策利好，可谓力度空前、前所未有，作为一名创投从业者深感振奋与责任重大，更加坚定了我们投早、投小、投长期、投硬科技的信心，努力推动重大科技成果向现实生产力转化，为培育发展新质生产力贡献更多力量。”
“随着行业投早、投小、投长期、投硬科技之风渐起，我们机构也要积极变革，适应行业发展趋势。要从产业的角度、未来的角度来投资当下，有识别企业的‘慧眼’，同时对科技型企业的发展也要有更多包容性，陪伴企业、赋能企业，做耐心资本。”方建华如是称。
（本报记者杨洁对本文亦有贡献）
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