早盘：美股早盘涨跌不一 道指下跌290点

　　北京时间11日晚，美股周二早盘涨跌不一，道指下跌290点。投资者继续关注特朗普关税政策引发美国经济衰退的风险，以及本周末美国联邦政府停摆的可能性。达美航空的最新业绩指引进一步加剧了对经济衰退的担忧。

　　道指跌292.32点，跌幅为0.70%，报41619.39点；纳指涨78.42点，涨幅为0.45%，报17546.74点；标普500指数跌17.79点，跌幅为0.32%，报5596.77点。

　　周一美股收跌，标普500指数延续了最近连续三周的下跌趋势。纳指收跌4%，创2022年9月以来最大单日跌幅。道指收跌近900点，自2023年11月1日以来首次收于200日移动均线下方。

　　昨日美股暴跌的背景，是华尔街对即将到来的经济衰退的担忧加剧。

　　iCapital首席投资策略师Anastasia Amoroso表示：“这开始感觉像是市场的溃败。我们一直在等待市场在达到超卖水平，我认为我们今天会达到这一水平。如果不是今天，很可能是就在本周。”

　　AJBell投资分析师Dan Coatsworth表示：“美国市场的抛售开始看起来很糟糕。一段时间以来，许多人一直担心美股估值过高，并在寻找市场回调的催化剂。对贸易战、地缘政治紧张局势和经济前景不确定的担忧可能就是这种催化剂。”

　　Coatsworth称：“特朗普曾被视为市场的救世主，他承诺降低税收和放松监管。现在他的行为却变成了厄运的预兆。当人们思考贸易税是否会适得其反，导致衰退而不是美国经济繁荣时，衰退这个词又回到了每个人的嘴边。”

　　随着对经济衰退的担忧席卷整个华尔街，稳步抛售美股的行为在周一演变成了一场踩踏。风险厌恶情绪蔓延到亚洲，对“美国例外论”已经终结的信念越来越强，促使投资者涌向相对安全的日元、澳大利亚国债。

　　特朗普不排除经济衰退可能性的言论，被解读为默认经济衰退。

　　在周日播出的一档新闻采访中，当被问及经济衰退的可能性时，美国总统特朗普没有直接回答这个问题，只是说：“我不喜欢预测衰退，但当前经济正处于过渡期。”

　　特朗普的这一表态被市场解读为未能排除2025年美国经济衰退的可能性，进一步加剧了市场的担忧。

　　在此之前，美国财政部长贝森特上周五警告称，美国经济增长可能会受到干扰，联邦政府不会以政策转变来支撑美股。他承认特朗普新政府接手时，美国经济有所起伏，公共支出将逐渐减少。

　　贝森特指出，拜登政府时期的经济扩张是人为地由政府支出支持的，金融市场和美国经济已经对政府支出“上瘾了”，未来将会有一个“排毒期”。

　　特朗普计划在周二会见美国顶级商业高管，与会公司将包括惠普、英特尔、IBM和高通等。

　　Spartan Capital的首席市场经济学家Peter Cardillo称，不论特朗普政府表态如何，美国债券市场已经在“闪烁经济衰退警报”，即开启“衰退交易”。

　　道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg称：“市场在短短几周内，从乐观情绪迅速转向悲观情绪。投资者不仅要面对特朗普政府在关税、移民和经济政策上的不确定性，还需关注美国政府可能在本周五（14日）因国会未能达成协议而再度陷入停摆的风险。”

　　达美航空公司的最新业绩指引，进一步加剧了人们对经济的担忧。由于美国市场需求疲软，该公司下调了盈利预期，这导致该股重挫。

　　当谈到经济衰退的可能性时，iCapital首席投资策略师Anastasia Amoroso认为这种担忧被夸大了。

　　他追问：“为什么突然之间美国经济就会出现衰退呢？哪些指标确切地表明经济衰退？我们的非农就业报告相对较强劲。我们的消费者支出仍在以3%到4%的速度增长，因此我实际上认为此时此刻没有任何担心经济衰退的理由。”

　　投资者正热切等待本周晚些时候公布的经济报告。职位空缺数据将于周二公布。

　　本周市场重点关注周三上午的2月份消费者价格指数（CPI）和周四的2月生产者价格指数（PPI）报告。

　　焦点个股

　　特斯拉股价走高，该股昨日大跌超15.4%，市值较其历史最高点已缩水逾50%。瑞银将特斯拉目标价从259美元下调至225美元，Redburn维持特斯拉股票卖出评级，目标价160美元。

　　另据报道，周一美股大跌之际，著名投资者凯茜伍德的方舟投资管理公司大笔买入了特斯拉、Palantir、Coinbase、AMD、Tempus AI和Robinhood公司的股票，总计投入了超过7000万美元。

　　伍德在社交平台上发帖称，目前的市场动荡只是一场“滚动衰退”的最后阶段。她认为，这将给特朗普政府和美联储带来比投资者预期更大的灵活性，这种转变将为“今年下半年的通缩繁荣”铺平道路。

　　两位消息人士透露，Meta Platforms公司正在测试其首款用于训练人工智能系统的自研芯片，这是一个关键的里程碑，标志着该公司正致力于设计更多自己的定制芯片，并减少对英伟达等外部供应商的依赖。

　　消息人士称，Meta公司已经开始小规模部署这款芯片，并计划如果测试进展顺利，将扩大生产规模以实现广泛应用。

　　Melius Research将英伟达两年目标价从195美元下调至170美元。英伟达周一跌超5%，市值蒸发近1400亿美元。自今年1月创下历史新高后，英伟达短短两个月内已跌去近三分之一的市值。

　　甲骨文第三财季营收未达预期。摩根大通将甲骨文目标价由140美元下调至135美元。加皇银行将甲骨文目标价由165美元下调至145美元。

　　券商Stifel将微软目标价从515美元下调至475美元。有报道称，微软公司为增强Copilot等AI助手的聊天体验，宣布推出两种全新的互动广告格式，这些广告不仅能够根据用户输入动态调整，还提供了沉浸式的购物体验，旨在为AI助手找到有效的商业化路径。

　　花旗将Adobe目标价从551美元下调至490美元，将赛富时目标价从350美元下调至335美元。

　　花旗调低了对苹果iPhone销量的预测，原因是原定于四月的重要Siri更新被推迟。该行预计2025年和2026年的iPhone出货量将分别达到2.32亿部和2.44亿部，低于之前预期的每年5%的增长率。

　　亚马逊云科技周二宣布：在Amazon Bedrock上线完全托管的满血版DeepSeek-R1，首次将该模型作为完全托管服务推出。分析称，事实上，这一决定进一步扩展了其客户在Amazon Bedrock中使用DeepSeek-R1及其蒸馏版本的方式。

　　达美航空公司将第一季度盈利预期下调至原来的50%。

　　美国西南航空（Southwest Airlines）制定改革计划，以推动营收增长并奖励其最忠实的客户。

　　Strategy与Coinbase等美股加密货币相关股票普涨。