长江有色：25日铝价持稳 下游刚需少量入市，成交偏淡

　　CCMN国际市场评述：今日伦铝走势呈倒“V”，盘面震荡，LME三个月北京时间14：56报于2618美元/吨，较上一交易日结算价涨4美元/吨，涨幅0.13%。

　　长江铝业网国内市场：今日沪铝主力月2505合约，开盘价报20750元/吨，盘中最高20750元/吨，最低20590元/吨，昨日结算20700元/吨，尾盘收至20705元/吨，涨5元，涨幅0.02%；沪铝主力月2505合约全天成交量139260手减少8785手，持仓量226295手减少689手。

　　今日沪铝主力2505合约早盘探底后逐步收窄跌势，临近收盘飘出一根小阳线。美国总统特朗普关税豁免表态缓解市场担忧，叠加4月2日“对等关税”生效临近政策明朗化，风险偏好回升，沪铝跌幅收窄。基本面，沪铝供应端产能变化有限，但成本端已坍塌，吨铝利润维持高位，卖保压力压制价格上行空间。消费端，国网/新能源车/光伏订单提供支撑。现货市场因铝价回落刺激，消费边际回暖，周一铝锭社库小幅去库且贴水收窄。沪铝短期转向20500-21000元/吨区间震荡，建议暂时观望，重点关注成本端坍塌速度与消费复苏持续性博弈结果。

　　CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格20640-20680元/吨，持平，贴水30-升水10，涨20元；广东现货20640-20690元/吨，持平，贴水30-升水20，涨20元；上海地区20630-20670元/吨，持平，贴水40-贴水0，涨20元。

　　现货市场成交弱稳，持货商惯性挺价出货，贴水收窄但库存压力叠加基差走强刺激下，出货始终主导市场，现货流通宽松。下游刚需少量入市，成交偏淡。

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