引入两大国际资本，复星联合健康启动新一轮增资扩股，多轮增资后将围绕复星生态做文章

　　财联社4月1日讯（记者 夏淑媛） 专业健康险公司“七子”之一的复星联合健康开启新一轮增资扩股计划，拟引入两大国际资本。

　　4月1日，复星医药发布公告称，投资方将以2.56元/股的价格认购复星联合健康共计316，406，250股新增股份，现金出资总额合计8.1亿元（或等值美元）。其中，复星医药、国际金融公司、亚洲开发银行拟各自出资2.7亿元（或等值美元）分别认购复星联合健康105，468，750 股新增发行股份。

　　本次拟引入两大国际资本之前，复星联合健康曾经历了多轮注资。业内人士表示，增资“补血”虽能缓解燃眉之急，但公司长久发展的关键还在于业务竞争力的提升。

　　复星联合健康相关人士在接受财联社记者采访时表示，低利率周期下，保险公司越来越看重能够贡献较高死差益的健康险业务。目前，传统的健康险主流产品，如重疾险、百万医疗险等已经是一片红海，复星联合健康未来将围绕复星生态打造差异化竞争力，公司看好DRG/DIP医保支付改革与药品集采持续推进对商业健康险的影响。

　　复星联合健康拟引入两大国际资本

　　历时8年之后，复星联合健康开启第二次重大增资扩股，拟引入国际金融公司与亚洲开发银行两大国际资本。

　　4月1日，复星医药发布公告称，投资方将以2.56元/股的价格认购复星联合健康共计316，406，250股新增股份，现金出资总额合计8.1亿元（或等值美元）。

　　其中，本公司（复星医药）、国际金融公司、亚洲开发银行拟各自出资2.7亿元（或等值美元）分别认购复星联合健康105，468，750 股新增发行股份，对应新增注册资本10.5468750亿元。

　　值得注意的是，本次增资尚需获得国家金融监督管理总局批准。

　　待增资完成后，复星医药持有复星联合健康的股权比例将从14%增至20.05%，国际金融公司与亚洲开发银行分别持股10.43%。

　　偿付能力充足率下滑，复星联合健康成立8年来已多轮注资

　　复星联合健康成立于2017年1月，是国内第六家专业健康险公司，由上海复星产业投资有限公司（以下简称“复星产投”）等6家股东共同发起设立。

　　本次拟引入两大国际资本之前，复星联合健康已通过股东捐赠、增资扩股获得多轮注资。业内人士表示：“开保险公司着实是一件烧钱的生意，几乎所有的险企都在开业初期经历了偿付能力充足率的快速下滑，但增资并非易事”。

　　据悉，该公司曾先后于2018年9月、2019年5月两度发布增资计划，但最后无果而终。在偿付能力压力之下，股东选择通过捐赠的方式提升注册资本金。

　　2019年12月，复星联合健康股东复星产投以现金形式向其捐赠3.5亿元，捐赠完成后，2019年末，复星联合健康的偿付能力充足率为 156.86%，相比 2018 年的152.99%略有上升。

　　2021年1月，其另一股东——上海丰实资管又以现金形式向其捐赠3亿元用以补充资本。

　　股东的捐赠资金为复星联合健康险解了燃眉之急。不过，伴随着业务的开展、资本的快速消耗等，复星联合健康资本补充压力依旧。

　　2022年一季度至2023年三季度末，该公司每季度核心偿付能力充足率分别为61.83%、69.71%、68.05%、56.77%、54.57%、53.25%、53.80%，偿付能力一度逼近监管红线50%的要求，更是低于行业平均水平。

　　2024年4月，国家金融监督管理总局核准复星医药、广州南沙科金控股集团的股东资格，复星联合健康股东由6家增加至8家，注册资本金也由5亿元增加至 6.9444亿元。

　　随着增资到位，复星联合健康的偿付能力暂时渡过难关。数据显示，截至2024年末，该公司核心及综合偿付能力充足率分别为118%、174%。

　　业内人士表示，行业的特殊性质决定保险业是一个“烧钱”的行业，而偿付能力充足，是险企维持机体健康运营的关键，面对愈发紧张的偿付能力，增资“补血”虽能缓解燃眉之急，但公司长久发展的关键还在于业务竞争力的提升。