社融攀升，增持扎堆，市场快速轮动背后“暗线”潮涌，银行ETF（512800）悄然6连阳

　　近期市场快速轮动，高股息+低波稳健的确定性暗线持续演绎。今日（4月15日）行情重回缩量震荡，银行板块逆势走强，彰显防御性。截至发稿，A股顶流银行ETF（512800）场内价格现涨0．74%，在高波动下日线6连阳。

　　板块个股中，常熟银行领涨逾3%，青岛银行、渝农商行、浦发银行涨超2%，农业银行、江苏银行、民生银行、杭州银行等涨幅居前。

　　近期银行板块利好消息纷至沓来。消息面，央行日前发布一季度金融和社会融资数据，今年一季度社会融资增量累计为15.18万亿元，处于较高水平；其中，3月新增人民币贷款3.64万亿元，超市场预期。此外，信贷结构进一步优化，有效需求持续修复，特别是3月住户部门新增人民币贷款表现不俗，以房贷为主的居民中长期贷款当月新增超5000亿元，处于2024年初以来较高水平。

　　资金面，多家银行股东、高管增持霸气“护盘”。今年以来，已有包括邮储银行、光大银行、成都银行、南京银行、苏州银行第一大股东或其他股东均披露已增持或将继续增持，包括华夏银行、浙商银行、江苏银行的也预告高管增持自家银行股份，彰显股东、董事、高管等对自身银行价值的认可、未来战略规划及发展前景的信心。

　　此外，变局下外资看好A股表现，银行板块配置价值被认可。高盛最新观点表示，在现行政策环境下，银行业资本充足性指标改善后，其股息分配稳定性得以巩固。当前A股和港股银行股的股息率为4%~6%，对长期投资、价值投资者具备吸引力。如果银行能够加大分红力度，股息率会更有吸引力，或触发估值重估。

　　中信证券也表示，年内资本市场或受中美关税、国内对冲政策预期差、经济运行等多重因素交织影响，波动率或将持续偏高。在此背景下，银行股受益其财务数据平稳、分红价值确定、估值波动偏低等特征，全年相对价值和绝对价值乐观，建议增配。

　　截至4月14日，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数市净率PB为0．65倍，仅位于近10年31.9%分位点的历史相对低位，具有较高的安全边际；与此同时，中证银行指数股息率（近12个月）为6.36%，较10年期国债收益率（1.66%）超额4.7%。

　　顺势而起，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF（512800）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。

　　数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等。

　　风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。