优然牧业早盘涨逾5% 原奶行业供需缺口有望加速收敛

　　优然牧业（09858）早盘涨超5%，截至发稿，股价上涨4.83%，现报2.39港元，成交额2195.05万港元。

　　国泰海通发布研报称，近期多地推出生育补贴细则，部分乳企自发提出生育补贴计划，有望推动奶粉、液奶等品类景气度修复，加速原奶行业供需缺口收敛过程。考虑乳制品行业处在供给、需求、库存三重底，存栏去化是本轮周期供需缺口收敛的重要驱动力，内需及生育相关政策催化下景气有望更快改善、将加快这一进程。

　　华西证券则表示，展望今年奶价，我们认为供给端出清或将持续，需求端随各项政策落地而逐步恢复，奶价拐点有望伴随中秋国庆“双节”消费旺季自25年下半年开启。中期来看，我们认为由于供给端产能去化后短期难以回补，未来2-3年或将维持紧平衡状态。优然牧业作为行业龙头企业，有望在本轮行业调整中受益，未来周期反转将释放较大弹性。