美国钢铁Q1亏损优于预期，运营韧性+前景展望仍闪烁积极信号

美国钢铁公司(X.US)于美东时间周四盘后公布第一季度财报，数据显示，公司第一季度营收同比下降10.4%，至37.3亿美元，超出市场平均预期的36亿美元。 这家钢铁制造商2025年第一季度调整后每股亏损为0.39美元，好于分析师平均预期的亏损0.41美元。钢铁出货量则从去年的380万净吨略微降至376万净吨。

受季节性物流限制和钢材价格低迷的影响，2025年第一季度公司净亏损1.16亿美元，而去年同期则盈利1.71亿美元，但该公司强调了在充满挑战的市场环境下其运营的韧性，公司提及其多个业务部门的运营实力，并指出进入第二季度后公司发展态势积极向好。

美国钢铁公司首席执行官大卫·B·伯里特表示：“尽管受北美扁平材业务部门年度采矿物流限制导致的季节性业绩低迷，以及现货价格滞后的影响，我们本季度经调整后的1.72亿美元息税折旧摊销前利润，依然凸显了我们运营业绩的实力与韧性。”

“凭借我们的商业策略、产品组合以及严谨的成本管理，我们北美扁平材业务部门实现了5%的稳健息税折旧摊销前利润率。”

本季度表现尤为突出的是美国钢铁公司的小型钢厂业务部门，特别是大河2号(BR2)工厂。

伯里特称其为“美国钢铁制造领域创新的典范”。小型钢厂的出货量创下季度纪录，即便计入5500万美元的产能提升成本，息税折旧摊销前利润率仍达到10%。

该公司还指出，第一季度的现金余额处于全年低点，主要原因是与采矿业务和大河2号工厂产能提升相关的营运资金投入。

伯里特提到美国商业建筑行业的需求，并表示：“我们很高兴看到大河2号工厂的出货量持续上升，客户对产品质量赞誉有加，尤其是我们领先行业的超轻型热轧产品，这在北美尚属首创。”

该公司对第二季度给出了更为乐观的展望，预计随着季节性限制因素的缓解以及钢材价格的上涨，经调整后的息税折旧摊销前利润将在3.75亿至4.25亿美元之间。美国钢铁公司预计，随着营运资金影响的逐步消退，第二季度将实现正的自由现金流。

尽管仍将受到5000万美元产能提升成本的影响，但小型钢厂业务部门预计将因大河2号工厂出货量增加和平均定价提升而进一步增强实力。

欧洲业务预计将保持稳定，季节性维护成本将抵消价格上涨带来的影响。

管材业务部门的业绩预计将与第一季度持平，因为销售价格上涨将被轻微的成本上升所抵消。

伯里特补充道：“尽管市场依然变化多端，但我们专注的团队通过优化产品组合、高效执行以及增加小型钢厂业务部门的出货量，成功应对了当前的市场波动。”