央行加马力，顺周期风起！四大行集体走强，银行ETF涨逾1%

　　央行“十箭齐发”稳经济，顺周期代表——银行板块应声走强。截至发稿，A股42只银行股中40股上涨，西安银行领涨逾3%，青农商行、光大银行涨超2%，国有四大行、招商银行等10余股涨逾1%。

　　A股顶流银行ETF（512800）高开高走，场内价格现涨1．05%，收涨0．84%，实时成交额超3．5亿元，交投活跃。

　　在5月7日上午召开的国新办新闻发布会上，央行一举推出10项货币政策措施，推动经济高质量发展。其中包括，降低存款准备金率0．5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元；降低政策利率0.1个百分点，即公开市场7天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。

　　对银行板块而言，一方面降准能够降低银行的资金成本，缓解经营压力；另一方面流动性充裕环节有助于刺激企业信贷需求，提升银行的盈利空间，对银行构成直接利好。

　　值得一提的是，节前（4月30日），由于一季度业绩不及预期，银行板块出现显著下跌，但从市场反应看，这种快速下跌主要源于前期不断新高后受情绪影响的快速反应。

　　展望后续，从三个角度看银行板块配置价值或依旧值得关注。

　　① 近两三年来，银行板块的配置核心逻辑在于高股息而非强势的业绩预期，截至5月6日，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数股息率为6．7%，较同期无风险利率（10年期国债收益率）超额逾5个百分点，高股息逻辑并未改变；

　　② 高股息逻辑通常在震荡市中更为有效，当前海外不确定性仍存，短期或仍难言企稳；

　　③ 高层多措并举推动中长期资金入市，高股息+低估值的银行板块对中长期资金而言配置价值突出。

　　顺势而起，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF（512800）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。