港股科网牛回调蓄力，新催化来了！阿里云收入重回两位数增长，阿里美股豪涨8%

　　隔夜阿里巴巴美股彻底爆了，盘中一度涨近15%，收盘仍大涨逾8%。这无疑为昨日陷入回调的港股注入了一剂强心针。

　　根据阿里巴巴财报，2025财年第三季度（自然年2024年10月~12月）实现营收2801.5亿元，同比增长8%；归属于普通股股东净利润489.45亿元，同比增长239%；摊薄每股收益为2.55元。

　　其中，与人工智能直接相关的阿里云单季收入突破300亿元大关，同比增速13%，重回双位数增长，至此阿里巴巴AI相关产品收入连续六个季度实现三位数的同比增长。

　　阿里巴巴在财报中表示，展望未来，由AI推动的云智能集团收入增速还会持续提升；致力于推进多模态AI技术的发展，并扩大其开源计划。截至2025年1月31日，基于Qwen模型家族在Hugging Face上开发的衍生模型数量已超过90000个，使其成为全球最大的AI模型家族之一。

　　阿里巴巴是本轮港股科网牛领涨龙头之一，截至2月19日，阿里巴巴-W自1月14日以来累计涨幅已达58.9%。板块整体表现看，港股互联网ETF（513770）跟踪的中证港股通互联网指数同期累计涨幅达41.1%，较恒生科技指数、恒生指数分别超额6．75和19．54个百分点。

　　注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　分析人士认为，短期看，港股科网行情以情绪扩张和增量流动性为主导；中期，盈利修复的验证是关键。

　　港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成也表示，港股互联网板块四季报业绩期预计主要公司略高于预期，稳健的业绩和展望中的新提法预计将成为新的催化剂。中国科技资产的重估有望成为全球市场2025年迄今最吸引人的主线！

　　值得注意的是，尽管近期经历上涨修复，但港股科网板块依旧处在较低的历史估值分位。截至2月20日，港股互联网ETF（513770）跟踪的中证港股通互联网指数市盈率PE为28.27倍，仅位于近10年18.84%分位点，安全边际或仍然较高。

　　公开资料显示，港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，截至2025年2月17日基金规模为34.29亿元，2025年以来日均成交额超4亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！  

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等。

　　风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。