AI选股，券商如何破局

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　　来源：中国基金报

　　【导读】AI选股，券商如何破局？最新调研来了

　　人工智能技术在金融科技领域迅速蔓延，券商App的智能化功能日益丰富，其中AI选股功能成为众多券商App的标配。目前，包括中国银河证券、国金证券、国投证券在内的多家券商都已上线该功能。

　　有业内人士认为，AI选股功能的上线，为投资者提供了全新的投资决策辅助工具，也对证券行业的服务模式产生了重要影响。

　　不过，根据记者的采访调研发现，该功能目前也面临一些局限性，例如可能对用户输出统一化、标签化的结果，在相同时间发出相似指令，从而发生交易共振，造成异常。

　　“AI选股”便利投资者，降低券商成本

　　多家券商在App中上线了AI选股/AI投顾模块，着眼于为投资者提供更高效、便捷的投资体验，不过从细分功能来看，各家的侧重略有不同。

　　银河证券的AI选股模块涵盖短线到长线的投资需求，策略强调数据驱动的技术流分析，包括尾盘掘金、神奇电波、智能诊股、异动揭秘和风口研报五大服务。其中，尾盘掘金和智能诊股比较受市场关注。前者是通过深度学习分析收盘前30分钟数据筛选短期上涨个股，后者则是用五维模型分析个股的主力、估值、题材、走势热度等。

　　AI识股

　　国金证券推出“五大AI投顾服务”，包括选好股、股票解套、基金回本、选好基金、持股优化五个产品。从多个维度，基于投资者的历史交易偏好与习惯，提供更符合其偏好和习惯的建议。

　　国投证券“智造+”系列产品包含16种选股决策工具，包括AI牛股、中线追击、神奇九转、AI智能网络等。其中，AI智能网络会利用AI量化算法，精选最优网格参数，高抛低吸自动交易，帮助投资者降低成本、增厚收益。

　　AI识股

　　对于AI选股功能的上线，华南某券商相关业务负责人张帆认为，这是金融科技发展潮流的大势所趋，券商App推出AI选股功能一方面是跟随时代步伐，吸引用户，另一方面在于为后续更加智能化的投资投顾全流程做技术铺垫。

　　上海某券商战略总监李响认为技术层面的突破十分重要，他表示：“DeepSeek推动了AI技术的低成本应用，显著降低了技术成本，同时大幅提升了运营效率。在这一背景下，券商不像之前那样畏首畏尾，随着AI数据处理、应用开发和算力成本的大幅下降，利用AI进行股票选择和模型优化就变得触手可及。”

　　“AI选股功能为投资者提供了迅速筛选股票的工具，节约了时间和精力，对新手投资者来说更为友好。同时，它还提供了量化的选股工具，能在一定程度上帮助投资者做出更为理性的决策。”张帆还提到。

　　李响认为，对券商来说，AI投顾最大的便利也是人力成本的降低，部分无人服务的客户，通过AI投顾进行基础运维，大大降低了服务成本。此外，AI选股也是提升投资者投资能力的重要参考，一定程度上降低了投资者追涨杀跌的可能性。

　　信号失真？市场担忧浮现

　　面对新技术，投资者的态度也有所不同，有人态度乐观积极尝试，有人对可靠性产生怀疑。

　　来自上海的几位投资者向记者表达了他们的顾虑，主要集中在两个方面：首先，当前的技术是否足以确保大型模型的“幻觉”风险得到控制；其次，如果投资者普遍采用相同的策略购买推荐股票，是否会导致市场信号失真。

　　对上述担忧，记者也同业内人士进行了交流。李响坦言，AI选股的最终较量仍然体现在券商的数据处理能力、策略多样性和因子开发等综合技术实力上。尽管这些方面看似是AI技术的竞争，但实质上，它们依赖于券商在金融科技方面的资金投入、研究分析师和金融工程专业人才的支撑，以及券商在策略开发和因子模型构建方面的丰富经验和深厚积累。

　　但券商上述能力的建设仍在进行中，所以现阶段，李响认为：“券商的AI选股系统为不同客户提供基于相似或相同的策略因子逻辑，这导致AI选股输出的结果呈现标准化和统一化的特征。在相同的时间内，系统可能会发出类似的指令和股票推荐，这极易引发交易共振现象，从而导致股票交易出现异常波动，引起监管机构的关注。”

　　张帆也同样提到了类似的问题。他直言，目前主要的AI选股模型可能实际并没有使用到机器学习算法去做因子挖掘、模型构建等基础工作，仅仅是简单的技术面或基本面指标堆砌，与传统的多因子模型类似。

　　“有些AI选股模型算法可能过于简单，仅提供标的选择，缺乏择时判断和仓位管理建议，可操作性不高。AI选股工具的推荐可能使投资者忽略对公司基本面的深入研究，从而错过一些潜在的投资机会，只注重买入对卖出缺乏提供有效支持，或造成无法识别潜在的风险。”张帆进一步阐述道。

　　不过受访者们也表达了乐观的态度，虽然目前还有许多能力需要补足，但AI选股对券商和投资者来说，依然是一个巨大的机遇。

　　张帆表示，AI选股功能的新潮性、便捷性和个性化服务能够吸引更多年轻投资者和中小投资者，帮助券商拓展客户群体。此外，AI搜索引擎有望成为未来新的流量入口，券商可以通过优化内容质量和关键词布局，融合AI搜索与AI选股，提升品牌曝光度和用户黏性。

　　面对投资者的“不信任”他认为可以从以下几方面提升：首先是加强技术研发投入，探索AI技术在证券业务中的应用场景，加强数据治理，提升数据质量，加强AI选股模型的有效性。其次要加强对投资者的教育，明确AI选股工具的辅助决策定位，避免投资者过度依赖。提供透明的信息披露和风险提示，帮助投资者更好地理解AI选股的结果。最后还需加强人才培养与引进：培养和引进懂业务、懂AI、懂技术的复合型人才，提升团队的专业能力。

　　国金证券相关负责人也称，未来AI大模型在金融领域的落地还将会催生出诸多创新场景，智能投顾将会是券商财富业务的新的用户触点和业务增长点。

　　未来已来，如何拥抱新技术？

　　那么对于普通投资者来说，使用AI选股的过程中需要注意哪些问题呢？

　　李响认为，对投资者来说，当下最好的投资方式可能是AI与人工服务结合。此外，策略和因子的容量，尤其是其广度和深度，是首要考虑的因素。历史回测需要拉得足够长，例如五年甚至更长时间，不应考虑短期因素。

　　张帆提到，AI选股模型主要基于历史数据和预设的算法，无法完全预测未来市场的变化。市场风格切换、突发事件等因素可能导致AI选股结果失效。投资者不应完全依赖AI选股结果，而应结合自身的研究和判断，对AI选股结果进行筛选和验证。投资者应根据自身的风险偏好和投资目标，选择适合自己的选股策略。

　　“AI选股功能依赖于大量的数据输入，如果数据质量不高或更新不及时，可能导致选股结果不准确。市场是动态变化的，投资者需要关注数据的更新频率。”张帆还提到，“A股市场风格切换频繁，AI选股模型可能在某些市场环境下表现不佳。投资者需要关注市场动态，及时调整投资策略，投资者应结合宏观经济形势，对AI选股结果进行综合分析。”

　　对于AI选股功能的发展，张帆认为，未来将更注重个性化服务。通过大数据分析和用户画像技术，AI能够根据投资者的风险偏好、投资目标和财务状况，提供量身定制的投资建议。

　　此外，AI选股功能将支持多模态交互，包括文字、语音、图表等多种输入方式，提升用户体验，使投资者更便捷地获取和分析投资信息，降低使用门槛。AI选股功能将从单纯的选股工具，向全流程的智能投顾服务转型，构建覆盖投资前、中、后的完整生态闭环。

　　最后，AI选股功能将更加转向大规模的数据挖掘，提升因子的有效性和模型的有效性。

　　除AI选股外，李响称，券商还可能在更多业务领域与AI结合。例如，针对股票，可以拓展AI股票诊断、AI产业链分析、AI上市公司报告分析，专注于利用AI技术精选股票。此外，还可以提供AI股票解套策略、AI投资者教育、AI问答等增值服务，以丰富服务内容。利用AI技术精选ETF、REITs等金融产品，将AI技术与财富管理相结合，也将成为行业发展的大趋势，这些都是券商在财富管理新时代中需要积极拓展的业务方向。