中证报中证网讯(记者刘英杰)3月27日，中国银河证券在杭州成功举办“大重构大变革”2025全球人工智能与机器人产投峰会。
中国银河证券副总裁罗黎明在致辞中表示，2025年是我国“十四五”规划收官之年，也是公司践行战略规划、成立25周年的关键节点。中国银河证券积极拥抱人工智能，持续推进“大数据+大模型+大中台”构架建设，整合客户信息、业务数据与AI能力。以生成式AI为代表的颠覆式技术正以前所未有的力量，深刻地定义着下一个十年的发展方向与竞争格局。
AI已成为创新驱动关键力量
随着技术不断迭代升级，海内外对AI的关注度迅速提升。中国银河证券多位首席分析师就AI领域的投资机遇进行深入研讨。
在宏观角度，中国银河证券首席宏观分析师张迪发表“瞭望2035：人工智能重构大国经济新范式”主题演讲。张迪认为，改革开放以来，中国经济高速增长，创造了全球独一无二的增长神话。随着我国进入新发展阶段，过去由“要素扩张”带来的增长模式已不可持续，中国经济面临需求侧动能弱化与供给侧效率瓶颈的双重挑战，增长动力更加依赖“创新驱动”。与此同时，新一轮的科技革命和产业变革正在发生，人工智能技术的发展至关重要，中国经济增长范式将在这一轮人工智能革命发生重构。未来10年，人工智能对于中国GDP增长的平均拉动将达到1.3个百分点。
“颠覆式技术正成为定义下一个十年的关键力量。”在创新驱动方向，中国银河证券研究所所长助理、计算机行业首席分析师吴砚靖发表“颠覆式技术如何定义下一个十年”主题演讲。在吴砚靖看来，DeepSeek的崛起作为AI领域的关键事件，其“低成本”“高性能”“开源”三大关键词引发了全球科技市场的连锁反应。这种技术突破推动了AI产业从“竞赛”迈入“场景落地”阶段，算力总需求暴增，计算机行业价值体系迎来系统性重估。建议把握“低成本技术扩散到高价值场景变现”主线，超配具备数据独占性、算法工程化能力、端侧生态卡位的核心资产，关注三大赛道：AI Agent产业链、高质量数据服务与处理提供商、端侧AI产业链。这些赛道在未来十年内将成为推动科技发展的核心力量，定义新的经济增长模式和社会发展范式。
谈及投资策略，中国银河证券首席策略分析师杨超表示，当前国内经济处于“新旧动能“转换的关键时期，尤其是在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场迎来结构性估值重塑机会。随着系列政策加快落实，国内经济基本面有望呈现出逐步改善态势，中长期资金持续加速入市背景下，A股市场有望震荡上行。配置方面，第一，基于国产化率提升逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。第二，扩大内需与有效投资导向下的“两重”和“两新”主题。第三，安全边际较高的红利板块，重点关注央国企。
关注“AI+”领域投资机遇
在AI行业发展日新月异的今天，“AI+”领域受到投资人士大量关注。
具体来看，在算力方面，中国银河证券通信行业首席分析师赵良毕与电子行业首席分析师高峰在论坛上阐述了自己的观点。
赵良毕认为，运营商作为我国最大的流量管道，具备数据优势及接口优势，运营商作为算力行业龙头，利用自身云资源池及硬件的突出能力带动AI应用的普及，同时，更强训练及推理模型的未来需求将带动光模块及AIDC产业链快速发展，在全球经济形势复杂化趋势下，核心器件光芯片等方向国产化率提升进程或进一步加速。
“消费电子行业在经历2019年-2021年的上升周期和2022年-2023年的下行周期后，2024年开启了以AI硬件为主导的新一轮上行周期。DeepSeek带动AI的快速渗透，应用百花齐放的今天，新一轮硬件的智能化革命也悄然而至，将驱动消费电子迎来新一轮上行周期。”在高峰看来，市场关注重心更多在AI部署对硬件、对算力、存力、通信、功耗的需求，而轻视终端硬件本身的创新、迭代与升级需求。未来几年，传统消费电子产品将更新与升级，智能化新品也将持续涌现，以满足产品AI的升级需求，这就如同功能机向智能机切换所带来的消费电子黄金十年。
中国银河证券机械行业首席分析师鲁佩更加看好“AI+”在具身智能领域方向的发展前景。鲁佩认为，以DeepSeek为代表的开源低成本大模型促进大脑平权，驱动具身智能机器人研发进展和商业落地，产业化有望加速。产业端，特斯拉、华为、小米、英伟达、比亚迪等巨头纷纷入局，宇树、智元、银河通用等创业企业进展不断，具身智能机器人行业蝶变在即。硬件端产业链逐步成熟，建议关注主业基本面向好且具备订单获取潜力的产业链供应商。
智能制造发展前景广阔
中国银河证券研究所副所长、家电行业首席分析师何伟发表“万物拟人，智领消费未来”主题演讲。何伟认为，AI将带来消费行业服务、产品、产业链的变革，将带动虚拟人、具身智能的发展，开启万物拟人时代。AI首先在服务行业大规模应用，改变行业生态；在音视频入口，语音交互的成熟将带动产品的不断迭代；具身智能的消费品，AI+玩具将最先普及，家务机器人将成为重要发展方向。
“AI应运而生，为‘健康中国2030’目标提供了重要技术引擎。”在医疗领域，中国银河证券研究所所长助理、医药行业首席分析师程培认为，AI的赋能主要体现在三个方面，一是突破资源配置时空限制，打造新医疗服务模式；二是重构医疗决策链路，提升诊治精准度；三是弥合健康管理断层，构建全周期健康生态。
中国银河证券社会服务行业首席分析师顾熹闽、医药行业分析师孟熙也从各自行业就“国际视角下的AI产业链竞争与合作”这一主题阐述了自己的简介。
顾熹闽从社会服务行业角度分析时表示，随着AI+具身智能技术的不断进步，服务业有望率先实现变革。目前，AI技术在人力资源、教育、零售行业的应用已开始进入商业化落地阶段，机器人、无人机在旅游行业内亦有商业化运行项目。
孟熙认为，我国将AI医疗纳入“人工智能+”国家战略，并优化技术落地环境、强化数据治理与隐私计算技术应用，基层医疗智能化覆盖率有望得以显著提升。当前国产AI大模型正在诊疗全流程实现突破，推动基层问诊效率与诊断准确率不断跃迁，在病理分析等多种医疗场景能够显著缩短处理时间。未来随着技术优化、场景应用、产业链协同的持续深化，AI将成为重构医疗健康行业新生态的核心驱动力。
中国银河证券相关负责人向记者表示，本次会议聚焦人工智能与机器人领域的前沿议题，与会嘉宾们围绕技术创新、产业应用与投资机遇展开深度交流与思想碰撞，深入剖析了大模型、智能算力、具身智能等核心技术领域的突破性进展与实践成果，呈现了一场极具前瞻性的知识盛宴，助力投资者在复杂多变的市场中精准把握投资先机，推动技术与资本的深度融合。
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