境外上市备案制度落地两周年：440余家企业提交境外上市备案申请 港股市场受青睐

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　　3月31日，在《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（以下简称“境外上市备案制度”）施行两周年之际，证监会召开境外上市备案管理跨部门协调工作机制全体会议并提出，“为企业境外上市提供更加透明、高效、可预期的监管环境”。

　　这两年来，境外上市备案效率不断提高，同时，赴境外上市的后备企业队伍也在不断壮大。证监会官网披露的最新数据显示，目前还有160家企业在备案流程中。其中，136家企业的状态为补充材料中，24家为已接收。

　　行业趋于多元化

　　据《证券日报》记者不完全统计，截至3月28日，提交境外上市备案申请的境内企业数量超440家，已经获得备案通知书的企业有282家（包含首次公开发行和全流通）。仅今年以来，已有43家境内企业获得备案通知书。

　　分行业来看，已递交备案申请的企业主要涉及TMT、医疗保健、生命科学、工业制造业、零售及消费品、基建、物流金融、能源及服务等行业。

　　德恒律师事务所合伙人董立阳对《证券日报》记者表示，企业赴境外上市可以打通境外融资渠道，获取更大体量的国际资金，完善公司治理和合规，并且有助于提升品牌形象、市场竞争力，企业在此过程中也能够更快实现国际化战略，有效拓展海外市场。

　　对于企业来说，准备备案材料需要注意什么？从以往备案补充材料来看，不仅要求涵盖企业的股权结构、财务数据、数据安全评估、外资准入限制等多个方面，还要求企业披露更多信息，如供应链安全、核心技术来源等。

　　盈科美国律师事务所纽约资本市场部主任杨崇艺表示，一方面，企业需要更加注重合规性建设，确保境外上市活动的合法性和合规性，包括加强内部治理、完善风险管理机制、提高信息披露透明度等；另一方面，随着国内资本市场的不断发展和完善，越来越多的企业开始探索“A+H+N”等多地上市模式，不断拓宽融资渠道、提升国际影响力。

　　与此同时，境外上市备案节奏加快，透明度不断提升。3月25日，动力电池企业宁德时代新能源科技股份有限公司正式获批境外发行上市备案，从备案受理至获批仅25天，被视为“闪电”备案。

　　华商律所执行合伙人齐梦林认为，境外上市备案效率的提升降低了企业的时间成本，使企业能够更快地对接国际资本市场，融入全球经济体系，获取资金用于技术研发、市场拓展等关键业务环节，增强自身在国际市场的竞争力。

　　港股市场成为主要选择

　　从目的地来看，企业赴境外上市的目的地主要集中于港股市场和美股市场，其中港股案例更多。从仍在备案流程中的160家企业来看，有122家拟赴港上市，占比达76.2%。

　　另据《证券日报》记者不完全统计，年初至今，至少有30家A股公司筹备赴港上市。无锡先导智能装备股份有限公司、安井食品股份有限公司等已向中国证监会提交备案材料。

　　此外，A股公司分拆子公司赴港上市也在火热推进中。今年已有南山铝业国际控股有限公司、讯飞医疗科技股份有限公司成功登陆港股市场，同时，歌尔股份有限公司旗下歌尔微电子股份有限公司年初已递表港交所，诺力股份旗下中鼎智能（无锡）科技股份有限公司也在近日公告赴港上市计划。

　　进一步看，赴港上市的A股公司基本上都是行业龙头，科技、工业、医疗、消费等领域均有。王亚军表示，行业龙头企业的出海浪潮仍在继续，“A+H”股上市也会成为很多行业龙头企业全球化战略布局的关键选择。

　　毕马威中国资本市场合伙人邓浩然表示，内地企业赴港上市，一方面可以借此接触到来自全球的机构投资者，增加企业的国际知名度，进一步扩展全球业务；另一方面亦能通过港股通等机制维持与内地资本市场的联系，确保企业在两地市场获得资金支持。

　　高盛亚洲（日本除外）股票资本市场联席主管王亚军认为，今年我国香港新股市场募资规模有望达到200亿至250亿美元（约1560亿至1950亿港元），整体中国离岸发行市场，包括IPO、新股增发、旧股减持及可转债，估计全年规模至少达500亿至600亿美元（约3900亿至4680亿港元）。