三板挂牌排名第一 国联民生投行投研“1+1＞2”效能凸显

3月31日，2025年一季度新三板挂牌数据出炉。一季度增挂牌企业81家，较去年同期增加6家，尤其是3月份单月新增挂牌企业33家，创近四个月以来的新高。虽然IPO市场依然低迷，申报企业寥寥无几，但新三板挂牌热度却丝毫不减。

据公开信息数据显示，2025年第一季度，有29家券商参与并完成了新三板企业的推荐挂牌。其中，合并后的国联民生完成8单挂牌项目，排名市场第一。

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投行投研双双领跑，核心竞争优势明显

国联民生证券已站上中国证券业的舞台，整合后的稳健发展成为关键点。

今年2月27日，国联民生证券召开的“融汇江湖 潮涌向新”首场项目合作大会规模及规格空前，人工智能专场、空天行业专场、人形机器人、半导体专场更是一票难求。国联集团总裁、国联民生证券党委书记顾伟在发布国联民生证券战略规划时提到一串数字。“1”个中心愿景之后，秉持深耕区域、精耕行业“2”大发展理念，打造产业投行、科技投行、财富投行“3”项战略目标，聚焦产融结合服务实体经济、坚持价值投资实现财富转型、围绕新兴赛道布局投研力量、强化科技基因构建数字平台“4”项行动计划，依托大投行+大投资+大投研+大财富+大资管“5”大业务版图，实现跨越发展。

从国联民生战略规划中不难看出，投行与投研为其核心引擎之一。

民生证券的投行业务已稳居头部，形成“三中一华一民”的市场格局。主动聚焦“科创”、“创业”与“专精特新”，致力于成为科创创业企业、中小民营企业客户的金融伙伴，与客户共同成长。近年来，民生投行在IPO过会数量、承销保荐收入和在审项目数量均位列行业前列，综合服务能力和品牌影响力持续提升。整合后的国联民生证券在投行业务上的竞争优势主要体现在资源整合、业务模式创新、项目储备、区域布局优化、投行业务质量提升以及综合金融服务能力等方面。未来将深入产业链各个环节，为企业提供全方位金融服务，推动产业整合与升级，实现金融与产业的深度融合。

值得一提的是，4月1日，2024年年各大券商分仓佣金收入榜单出炉，国联民生证券以4.6亿元、市占率4.22%进入行业前五，交出了合并及更名后的第一份亮眼的成绩单。

数据显示，2024年度券商分仓佣金收入为109.86亿元，同比去年的168.35亿元降幅高达34.74%。尽管佣金改革下全行业承压，国联民生证券却在行业格局激荡中逆流而上，排名不断攀升。继2024年上半年分仓佣金排名民生证券跻身行业前十后，国联民生证券合并后的排名再次上升，位列行业第5位，跻身行业一流研究机构。

整合效应加倍释放，首单并购树立行业标杆

国联证券与民生证券的合并，不仅是规模的简单叠加，更是业务链、客户资源和专业能力的深度融合。研究业务与投行业务等拳头业务的相续强劲发力，得益于国联民生整合后的资源协同与区域互补。

国联民生证券的整合，市场普遍认为其在区域布局、业务协同和人员团队方面存在明显的优势互补。如在区域分布上，国联民生证券立足于长三角这一经济体量最大、发展速度最快、前景最好的地区，深耕无锡，辐射重点区域，民生证券分支机构则主要集中于河南、山东，整合将快速提升财富客户规模，实现区域互补，更好地满足客户的需求，提升整体竞争力。在资源配置方面，通过本次重组整合，有望在资金、人才、业务等方面实现最优配置，推动双方实现资源优势互补，实现“1+1>2”，从而推动跨越式发展。

2025年是国联民生整合后的关键一年。随着协同效应的进一步释放，国联民生有望在全面注册制深化、资本市场改革提速的背景下，持续巩固“产研投一体”的差异化优势，为客户提供更高效的全链条服务，向头部综合性券商的目标稳步迈进。