一个加仓契机

来源：@证券市场红周刊微博

牛犇

洗尽铅华始见金，褪去浮华归本真。近期的A股市场，就在回归基本面的本质。

随着2024年年报和2025年一季报双财报季的来临，炒预期的科技股由于业绩兑现难度较大迎来调整，低估值的绩优股则重新获得主力资金的青睐，尤其是在2024年报中公布高分红的公司出现了涨停潮。业内人士指出，科技股中长期向上的逻辑仍在，但短期高股息策略占优。那么，最新一批高股息个股都有谁呢？谁又具备成为高股息个股的潜力呢？

适配高股息

近期，A股市场做多情绪不浓，多为震荡走低行情，4月2日，全A股成交量年内第二次跌破万亿门槛，上一次是1月13日，这也是沪指年内的最低点（见图1）。

消息面上，3月26日，美国总统特朗普宣布对所有进口汽车加征关税，且将永久有效‌；4月2日，特朗普再次宣布对进口汽车加征25%的关税，并将于4月3日生效。短期来看，这将导致市场风险偏好有所回落。此外，叠加进入双财报季、清明节临近等多重因素，A股市场风险偏好明显下降。

在此期间，前期高位的科技股调整较大。而作为跷跷板的另一端，红利类资产的防御价值开始凸显，尤其是高股息板块正成为市场资金追捧的对象。

对此，有业内人士指出，从节奏来看，3月中下旬到4月份，随着高频经济数据披露、上市公司业绩披露，市场将从此前的“流动性、政策、风险偏好驱动的拔估值逻辑、春季躁动行情”逐步走向“经济基本面驱动的看业绩逻辑”，后续更宜关注估值与业绩的匹配程度。

“从方向来看，DeepSeek引发中国科技股估值重塑，但TMT板块业绩释放时点尚需等待，叠加此前TMT板块交易拥挤度过高、AI应用端暂未出现现象级爆款，因此在财报披露期，仍需警惕TMT板块的高估值风险，部分资金可能短期调仓至防守型的高股息板块。操作上，中国科技股中长期向上逻辑基本确定，中期可关注科技股的低吸机会，短期以控制仓位为主，静待市场指数企稳，可适当关注低位的高股息防守板块。”该业内人士如是说。

谁是2024年度股息率第一？

目前，多只高股息个股正获得主力资金的持续追捧。

如中谷物流，公司股价在4月1日公布分红预案后一度触及涨停，最终收涨9.84%。在4月2日和3日均再度冲高，并接连创下近两年的阶段新高。据悉，公司拟根据2024年净利润情况向全体股东每10股派发现金红利7.90元（含税），按照2024年年底9.80元（不复权，下同）的收盘价计算，公司的股息率为8.06%，这在A股中处于较高水平。据统计，全A市场2023年的平均股息率仅为1.67%。

之前的江河集团也是如此。公司股价在3月20日公布分红预案后即触及涨停，3月21日继续冲高，并在盘中创下6.55元的阶段新高。而公司的股息率为10.19%，在目前所有已公布2024年报及分红预案的公司中排名第二。

目前来看，股息率排名第一是一家防水材料公司。公司在2024年共进行了两次分红，其中以2024年年报为基础向全体股东每10股派9.25元，以2024年半年报为基础向全体股东每10股派6.00元，合计股息率达11.75%。虽然目前这家公司市场表现并不抢眼，但其在去年四季度却获得了国内外知名机构的联合加仓。其中，公司第一大流通股股东香港中央结算有限公司增仓3651.08万股，“国家队”全国社保基金403组合增仓500万股，另一“国家队”全国社保基金107组合则完成新进重仓（见图2）。

据统计，包括中谷物流、江河集团等在内，目前股息率在5%以上的公司共有51家，其整体以交通运输、建筑、银行等板块的个股居多（见表1）。

谁有高股息潜力？

一般情况下，高股息公司都有高股息的基因，如中谷物流，公司在2021年-2023年同样进行了分红，按照当时年末的股价测算，公司的股息率同样都在5%以上，分别为5.28%、9.77%和8.75%。这意味着，往年股息率较高的公司，或将随着2024年年报的披露再次推出高分红预案，并因此受到市场资金的追捧而迎来估值提升。

那么，往年高股息的公司都有谁呢？

据Wind统计，在2021年-2023年，股息率均在5%以上的上市公司共有59家，其中包括中谷物流在内已有25家披露了2024年年报，而其股息率全部超过了全A2023年度的平均水平。

值得一提的是，这59家公司自2022年以来持续受到市场资金的追捧，截至今年4月2日收涨的公司有56家，更有10家股价翻倍。其中，交通运输板块的皖通高速、山东高速和粤高速A占据了涨幅榜的前三席，国有大行中国银行和农业银行紧随其后（见表2）。

关于高股息板块及银行股的投资机会，《解密行业龙头》主讲人彭祖曾多次提及，本周一彭祖再次在直播中表示， “不要看不起银行板块，大家回头看看这三年有几个人跑赢五大行的上涨。所以，不要看不起一直在创造利润并且还一直分红的龙寡头公司。” 在接下来的直播中，彭祖仍会对市场上的龙寡头公司进行详细解读，大家可以识别下方二维码持续关注《解密行业龙头》专栏。