百亿级私募，大手笔加仓

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　　手握重金的百亿级私募，仓位愈发积极。

　　私募排排网最新统计数据显示，截至4月3日，国内股票私募仓位指数攀升至近7个月来新高，百亿级私募仓位指数更是创出近一年半新高，其中，满仓（仓位超过八成）百亿级私募占比罕见接近七成。

　　与此同时，记者采访获悉，经过清明节后首周的市场震荡，多家知名百亿级私募依旧保持中高仓位，千亿级私募景林资产更是发文称加仓并持有优质中国资产。在业内人士看来，中国多个产业实力强劲，一批优秀的中国龙头公司估值偏低，市场波动提供了拥有这些资产的良好契机。

　　百亿级私募大手笔加仓

　　私募排排网最新数据显示，截至4月3日，国内股票私募仓位指数攀升至78.04%，较3月28日上升0.55个百分点，创下自去年9月27日以来的最高水平。其中，满仓股票私募占比提升至60.66%，中等仓位（仓位在五到八成区间）股票私募占比则下降至22.54%。

　　分规模来看，管理规模占据主导的百亿级私募，加仓动能强劲。截至4月3日，百亿级私募仓位指数突破81.4%关口，较3月28日大幅提升4.94个百分点，不仅创出今年以来最大单周涨幅，仓位指数还创下近18个月新高。

　　具体来看，满仓百亿级私募占比大幅攀升。截至4月3日，满仓百亿级私募占比攀升至68.12%，较3月28日大幅增长超20个百分点，维持中等仓位的机构占比则显著下降20个百分点至20.26%。百亿级私募仓位结构的显著变化，凸显出头部私募机构正积极调整资产配置策略，大幅提升权益类资产配置比例。

　　“清明节前夕，尽管国际环境存在一定不确定性，但是各路资金对于中国资产的重估基本形成共识，科技、医疗等板块演绎出亮眼的结构性行情，基金发行市场也逐步回暖，因此百亿级私募进攻节奏明显加快。”一位资深私募研究员表示。

　　市场震荡不改中长期信心

　　记者采访获悉，清明节前仓位高企的头部私募，在近期的市场震荡中，也不改进攻态势。

　　高毅资产、慎知资产、重阳投资等近日表示，将保持对中国资产的高仓位运作，相信会带来良好回报。

　　“公司在清明节前，由于部分资产估值阶段性被高估，进行了小比例的减仓，在周一关税摩擦导致的恐慌性卖出中，投研团队认为短期事件并不影响中国经济的长期韧性和科技浪潮，所以选择按兵不动。随后几天，政策组合拳从流动性和风险偏好两个维度为市场构筑安全垫，公司组合迅速提高了仓位，目前仓位已经超过八成。”一位头部私募人士坦言。

　　4月10日，千亿级私募景林资产合伙人高云程也发布文章称，价格终将回归价值，而价值总在危机中显现其光芒，此刻的中国资产，正站在这样的历史节点上，公司会买入并持有优秀的中国公司。

　　重阳投资分析称，A股市场特别是蓝筹股的估值仍处在相对便宜的位置。中证全指的股息率自去年下半年以来持续高于十年期国债收益率，考虑到回购注销后总的股东回报比率更高。短期来看，关税会对经济增速和上市公司盈利造成影响，但也为逆周期布局具有全球竞争优势的公司提供了很好的配置机会。

　　布局偏爱科技与生物医药

　　攻势猛烈的头部私募，布局了哪些投资机会？其布局思路可以从上市公司年报中觅得端倪。

　　据三方平台统计，截至4月13日，共有21家百亿级私募旗下产品出现在51家A股上市公司2024年底的前十大流通股东名单中，合计持股市值达202亿元。

　　从行业分布来看，在51只股票中，基础化工行业标的数量达10只，电子行业个股达9只，机械设备和医药生物行业公司数量均为6只。

　　多家知名百亿级私募，对科技和医药生物板块兴趣盎然。

　　比如，截至去年底，睿郡资产持有三只电子行业标的，分别为乐鑫科技、芯朋微和神工股份。具体来看，去年四季度睿郡资产新进神工股份前十大流通股东名单，保持芯朋微持股数量不变，同时加仓了乐鑫科技。

　　高毅资产去年四季度则增持同仁堂、中炬高新、紫金矿业、瑞丰新材4只个股，分别增持850万股、770万股、721.51万股和100万股，同时保持对生益科技和天地科技的持股数量不变。

　　重阳投资合伙人寇志伟表示，中国科技板块将是今年行情持续的主线。一方面，我们处于一个多重科技革命互相交汇的时代，中国走在全球前沿，意味着科技领域会涌现非常多的惊喜和机会；另一方面，中国科技公司的估值显然更具优势，中国科技资产值得挖掘和布局。

　　寇志伟还称，2023年开始中国创新药的license-out（许可输出）开始井喷，去年全球5000万美元以上的创新药管线交易更是有30%的比例涉及中国资产，可见行业在供给端的竞争力持续增强，后续如果在需求侧，商保支付、集采等方面出现政策积极信号，中国创新药产业有望成为今年市场投资主线之一。