结构性货币政策工具持续发力 精准支持实体经济

　　■ 刘 琪

　　4月25日召开的中共中央政治局会议提出，“创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等”。这不仅是对实施适度宽松的货币政策的细化部署，也为新的结构性货币政策工具的创设指明了方向，确保其精准滴灌功能的充分发挥。

　　近年来，结构性货币政策工具持续发力，已成为支持实体经济发展的重要抓手。结构性货币政策工具兼具总量和结构双重功能，通过建立激励相容机制，将央行资金与金融机构对特定领域和行业的信贷投放挂钩，发挥精准滴灌实体经济的独特优势。同时，结构性货币政策工具具有基础货币投放功能，有助于保持银行体系流动性合理充裕，支持信贷平稳增长。

　　为适配高质量发展要求，我国货币政策工具箱与时俱进、日益丰富。截至2025年一季度末，结构性货币政策工具共存续10项，余额合计5.9万亿元。在支持领域上，对金融“五篇大文章”领域实现基本覆盖，并支持了房地产、资本市场等重点领域。

　　在笔者看来。创设新的结构性货币政策工具，聚焦“支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等”，加大对这些重点领域的定向支持力度，无疑将进一步推动我国经济高质量发展。

　　首先，科技创新是经济增长新动力。通过创设结构性货币政策工具支持科技创新，可以为相关企业提供低成本资金，助力其开展研发创新活动，推动科技成果转化和产业化，进而培育新的经济增长点，提升我国经济的整体竞争力。

　　其次，消费对经济增长具有基础性作用。消费作为内需的重要组成部分，是拉动经济增长的关键力量。随着我国居民收入水平的提高和消费结构的升级，扩大消费不仅有利于培育新的市场需求，更能充分发挥消费供给的牵引作用，有效拉动内需增长。

　　值得一提的是，此次会议还明确提出“设立服务消费与养老再贷款”。当前，服务消费潜力有待进一步释放。据统计，2024年，我国居民人均服务性消费支出占人均消费支出的比重为46.1%，与发达国家相比还有较大增长空间。扩大服务消费，有利于进一步挖掘消费潜力。

　　最后，外贸是拉动经济增长的“三驾马车”之一，也是观察经济活力的“晴雨表”。在当前复杂多变的外部环境下，加大对稳外贸的支持力度能增强我国外贸的抗风险能力和综合竞争力，稳固我国在全球产业链和供应链中的地位。

　　展望未来，结构性货币政策工具必将持续优化，进一步发挥效能，与总量型工具协同发力。同时，适度宽松的货币政策也将加强与财政的协调联动，形成政策组合拳，为经济高质量发展营造良好的货币金融环境，助力我国经济高质量发展行稳致远。